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*ST金城:2元扭亏摘帽题材底部启动

http://www.sina.com.cn 2007年01月05日 16:52 新浪财经

*ST金城:2元扭亏摘帽题材底部启动

  2007年的第二个交易日,大盘股指在工商银行中国银行双双跌停的带动下大幅回调了74个点,但是,两市涨幅榜上却出现了较工行、中行大涨时更为壮观的景象,除ST外共计有30多家个股涨停,充分说明目前市场的牛市性质。而我们看到,福建水泥中水渔业内蒙华电等低价题材股涨势最为凶悍。本轮行情中的众多大牛股如航天机电中信证券泛海建设等均从从5元以下的低价位启动,上涨幅度均达到了几倍之多。低价出牛股成为市场的谚语。而这些大牛股的背后,要么是有重大重组题材支撑、要么是有业绩大幅增长驱动,因此,我们认为目前市场中一批基本面转好、股价在2-4元的低价股中蕴藏着重大的投资机会。*ST金城(000820)就是这样一家个股,公司主营业务为造纸,受益于人民币的长期升值,而公司已经公告2006年度扭亏盈利,因此,有望摘掉ST的帽子,股价仅仅只有2元多,是一家典型的升值加摘帽的低价股。

  首先,造纸行业的龙头企业、受益人民币长期升值。造纸行业龙头个股华泰股份(600308)连续暴涨,从9元左右启动,13个交易日涨到了14元附近,涨幅高达50%,而其启动之初曾出现连续三个涨停,可见造纸行业的优势个股重新引发了市场对造纸行业的极大关注。虽然目前沪深两市造纸类上市公司数量并不多,板块规模较小,但作为一个市场定位水平明显偏低的股票,造纸股的估值优势正在显现出来。造纸业是我国第三大用汇行业,在汇改后,人民币对美元升值已超过3%,并且有持续升值的潜力。根据预测,2007年人民币的升值幅度有望达到5%以上,这样一来,造纸行业的进口设备采购和主要原料进口成本都随之进一步下降,例如,人民币每升值1%,全行业可降低成本2-3亿元,行业和公司的受益非常明显。这点从2006年前三季度的数据统计来看,整个造纸及纸制品业利润同比增长高达46%就可见一斑。而

人民币升值的长期趋势已经确立,造纸行业的低成本优势迎来“黄金时代”。因此,在造纸行业中还有很多值得挖掘的中低价公司,而*ST金城(000820)就是这样一只基本面有重大转变的低价黑马股。公司是国内最大书刊印刷纸代表,有一定的规模优势。纸及纸板的年生产能力为12万吨,主导产品胶印书刊纸曾获国家质量金奖,产能及质量在国内处于领先地位,市场占有率超过10%,并保持良好的发展趋势。人民币升值将使得公司进口纸浆、废纸等重要原材料变得便宜,有利于企业降低成本,这将对其业绩起到极为有利的影响。公司在这种大的利好作用下,预计06年将盈利500万,有望一举摘掉ST的帽子。而目前公司股价仅2元多,2元多的股价在非ST股中是极其罕见的,加上公司基本面的好转,其股价必定有进一步提升的空间。

  其次,新的大股东入主、造纸主业发展如虎添翼。2006年8月,具有中外合资背景的民营企业锦州鑫天纸业有限公司正式入主*ST金城,锦州鑫天纸业有限公司在产业链上和*ST金城有很强的互补性和关联性。其控股子公司盘锦鹤海苇纸开发有限公司拥有20万亩高产苇田、自产优质苇10万吨,每年可为公司提供近40万吨优质芦苇,占公司年用苇的90%。鑫天纸业的投资方香港华明国际是以经营浆纸贸易为主的实业公司,这样一来,无论是在优质芦苇原料的供应,还是在纸产品的市场开拓方面都有极强的互补性,尤其是华明国际在香港和国际纸品市场的广阔空间,将为公司产品今后进入国际市场打开通道。正是在这种良好环境下,公司新任董事长张丙坤表示,公司将从高速产品结构和加快技改步伐入手,确保年内实现扭亏为盈,摘掉ST帽子。谈到公司的具体发展规划,张丙坤说,公司要从加快技术改造和产品结构调整入手,2006年要扭亏为盈,然后摘掉ST的帽子。第一步完成平稳过渡,争取年内完成环保达标,进一步提高纸张质量,达到满产满销;第二阶段在2到3年内完成"芦苇酸法制浆改为碱法制浆"等一系列技改项目,产能从目前的14万吨提高到30万吨;第三阶段的目标是力争在5到10年内打造年产50万吨以上,年销售收入30亿元,技术水平先进,

竞争力强的全国一流大型造纸企业。公司从扭亏到做大做强,充分显示了新的大股东对公司未来发展的信心,同时也拿出了具体的实施计划。对于*ST金城来说,2007年将是实现底部起飞的时候。而其2元多的股价显然严重低估了其基本面的状况,股价存在较大的回升空间。

  二级市场上,该股在大盘上涨的过程中一直处于横盘整理状态,是被市场严重忽视的基本面好转的低价优质股。2007年的第2个交易日在大盘大幅调整之际,该股逆势以涨停板报收,显示出了机构资金对该股投资价值的重新认识,鉴于该股仅2元多的股价,加上2006年有望扭亏摘帽的题材,后市其中线上涨空间广阔,建议投资者重点关注*ST金城(000820)。

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