长江电力(600900)：电力板块代表股

　　电力代表股：长江电力(600900)是我国最大的水电生产企业，其未来发展将坚持以长江流域水电为基础，履行IPO时的承诺，2015年以前收购三峡工程全部剩余20台机组。同时，积极收购优质火电资产，优化电源结构。从公司和长江三峡开发总公司两个角度对收购进度进行分析，预计2007年公司有望收购3台机组，此后每年基本保持2-3台左右的收购速度。从公司的水电经营业务来看，2006年第四季度三峡水库蓄水水位升至156米后，水电机组单机出力达到额定功率，发电量同比上升。结合对公司收购三峡机组进度的预测，并考虑到水头上升对发电机组利用率的拉动，我们预计2007-2013年公司发电量的年复合增长率为15%左右。