S美尔雅(600107)：清欠成功爆发在即

　　中国证监会主席尚福林近日指出，要着力推进多层次资本市场建设，适时推出创业板，积极发展固定收益类产品市场，扩大交易所市场规模，推进场外交易市场建设，稳步发展金融衍生产品市场，切实发挥好资本市场服务经济社会发展的功能进一步提高资本市场的效率。通过竞争实现优胜劣汰，鼓励和支持上市公司、证券公司等通过规范经营做优做强，提升我国资本市场的竞争力与吸引力。同时，上海银行间同业拆放利率今日开始运行，利率将日趋市场化。这充分表明管理层将坚定不移的推进金融改革，鼓励金融创新，这将为金融和金融服务机构提供前所未有的发展机遇。由于将分享我国金融创新不断深化的成果，近期参股金融概念股表现极为出色。继新希望、东方集团大涨之后，参股中大期货的中大股份也一举涨停，预计这种热点效应将不断深化。投资者可关注题材丰富控股美尔雅期货的600107S美尔雅。

　　服装巨头 媲美雅戈尔　

　　S美尔雅(600107)：公司是我国可以和雅戈尔、杉杉媲美的以外贸为主的纺织服装企业。但公司以往以贴牌生产为主，掌控着日本西服市场海外11%加工量，还打入东南亚及欧美地区市场，每年雄踞服装界出口创汇榜首，在国际高级成衣加工市场赢得一席重要地位。美尔雅西服被评为“中国十大名牌服装”、”中国十大名牌西服”，并荣获欧洲质量金奖。但来料加工型的生产模式产品盈利水平不高，同时公司的完全外向型发展策略也错失了国内市场强大的购买力。面对日趋激烈的国际市场竞争，公司积极优化产业结构，谋求战略转型，由加工型向品牌经营型转变，着力拓展国内市场，通过明星代言，加强营销和售后服务等举措，国内市场在主营收入中的占比已迅速上升，并首次超过国外市场。新战略逐步见效将使公司经营出现拐点，业绩有望稳步提升。

　　控股美尔雅期货 股指期货推出受益者

　　金融创新是我国建设多层次的资本市场体系的重点。股指期货则是品种创新的试点品种。目前，很多大机构研发部门都在加大研究力度，研究股指期货推出后形成的新局面的应对策略，设计新的投资组合和投资产品，投资者也在各营业部接受各种培训，了解期货市场基本常识，为参与股指期货做着必要的准备。因此，股指期货不仅是推出了新的投资品种，更重要的是提高了投资者对期货产品的关注度，同时2006年资源股和农业股的火爆与国际商品市场期货价格波动息息相关。我国为了提高对基本商品价格的影响力，推出国际首个PTA期货，并有继续推出新期货品种的计划。在原有产品繁荣，新产品将不断推出的新背景下，期货公司将迎来前所未有的发展契机。S美尔雅控股期货业赫赫有名的美尔雅期货经纪有限公司，持有其90%的股权。美尔雅期货经纪有限公司是经中国

证券监督管理委员会批准并核发《期货经纪业务许可证》的专业期货经纪公司，拥有强有力的集团资金、人才及管理支持。该公司主要从事期货经纪业务和期货业务培训。在前几年国内期货市场的调整期，公司本着“稳健经营、持续发展”的方针，各方面建设日臻完善，保证了公司持续健康地发展。作为华中地区最大的期货经纪公司之一，美尔雅期货市场占有率稳步提升，有望为大股东带来极为丰厚的回报。

　　创新清欠 业绩增长可期

　　公司在去年的产业结构调整中，仍保留了黄石磁湖山庄酒店。该酒店是黄石市唯一的一家四星级酒店，客房入住率较高，目前已扭亏为盈。由于对该酒店的投资在过去已形成较大的资金沉淀，考虑到其发展前景，公司在战略调整中不仅没有退出，反而加大了投资，促使其形成经济规模。近期大股东计划以土地使用权和金融债权资产包折价抵偿对公司非经营性资金占用共计2.45亿元。集团用来抵债的“土地使用权资产”，则是位于黄石市团城山开发区磁湖北岸原大小屋沿自然村(美尔雅公司磁湖山庄后)约166亩的国有土地使用权，该地块为磁湖的临湖地块，地理位置非常优越，可用来建设与磁湖山庄配套的其它商业服务业项目，或开发从事商业服务性经营活动，有助于公司原有酒店服务业健康发展。此次评估抵债金额为1.18亿元，而该地块相邻土地的实际成交价格已经达到了每亩80万至100万元，并具有相当的升值潜力。集团保证在3个月将该土地使用权资产移交给上市公司，在6个月内将该土地的《国有土地使用证》登记给公司。如不能办理土地资产的移交过户手续，则由集团公司另行承担此土地抵债部分的清偿责任。而集团用来抵债“金融债权资产包”，为黄石市国有资产经营有限公司的419户债务单位所欠原银行金融借款债权总额的账面值，数额为20.23亿元，不仅有应收款，而且还有一些房产土地和矿产资源。黄石市国资委委托湖北众联资产评估有限公司，对上述金融资产包中的109户债务单位调查分析，确认109户债务单位所欠债权资产可回收价值约为1.3亿元。这些债务的担保抵押手续比较完备，可收回率应该较高。美尔雅集团承诺表示，金融债权资产抵债后，集团将全力协助上市公司清收金融债权资产，如在一年内收款额未达到抵债金额的50%，二年内未达到抵债金额的100%的差额部分，则由集团公司另行补偿，或者协商用其他等额的实物和现金资产清偿置换其剩余的债权资产。由此可见，公司的清欠方案是可靠有效的，将为公司轻装上阵发展主业铺平道路，历史遗留问题的解决将使公司业绩稳步回升。

　　机构增持 爆发在即

　　我们注意到，在最近不到4个月的时间内，公司的非流通股股东频繁的转让股权，5次一共7995万股，占总股本的22.21%，这样大量的股权转让表明公司极有可能具有重组或高速发展潜力。2006年三季报显示，公司前十大流通股东中新进长江证券持有51万股。近期该股两次上榜的成交回报显示，长江证券的多个席位一直在净买入，而且成交量较大。作为湖北本地券商，长江证券对公司知根知底，显然是看好公司的发展前景才一直增持。从盘中动向来看，该股放量启动之后，一直在前期高点区域附近强势震荡，该股提升股改对价方案复牌后却受大盘剧烈波动影响高开低走，但量能并未明显放大，随后快速回升，有洗盘的嫌疑，目前已盘整近两周，蓄势充分，后市选择向上突破的可能性较大。投资者可积极关注。

　　中广信息 陈周杰

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