昌九生化(600228)：新能源和环保题材

　　连续几年年初的中央“一号文件”和“两会”均将支持”三农”列为首要任务，因而年初农业股最具炒作题材和机会，而昌九生化作为国内化肥行业龙头，其主导产品尿素等06年迎来了价格大幅上扬的利好，而且公司还是我国化工龙头企业，主导产品微生物丙烯酰胺生产规模为国内最大，2-3年后更将成为世界上最大的微生物丙烯酰胺生产企业，而具有垄断和行业龙头的企业往往因具定价权而最受外资和QFII的青睐。而且从公司定下的目标来看,未来具高成长潜力。此外,公司的第三大主营甲醇是原油的理想替代燃料，因而在原油紧缺背景下，其甲醇新能源概念将为公司带来极大的想象空间。

　　一、化肥大王 涨价是最大的利好题材

　　近期农产品市场不少农药和化肥产品价格均出现大幅上扬，而涨价往往是企业业绩提升的助燃剂，也是市场反复炒作的最火爆题材，该公司是国内化肥行业龙头，其主导产品尿素等化肥产品06年产销两旺，价格大幅上扬，这对公司就形成了利好题材和因素。同时公司还是江西省支农重点企业，产品占据江西省化肥市场销售份额20%以上，具有相当突出的竞争优势和区域垄断优势。随着国家对"三农"问题的高度关注和对农业生产的大力扶持，公司的化肥产业也迎来了空前的发展机遇。而且国家"发改委"、农业部要求要把对化肥生产用电、用天然气实行优惠价格、尿素产品增值税先征后返50%等优惠政策落到位，这对公司形成政策利好。

　　二、具国际竞争优势的化工龙头

　　该公司的生化产品丙烯酰胺晶体采用国际领先的微生物法工艺，拥有三项专利技术，其产品在国内市场具有品牌、质量、成本上的优势，并且出口到欧州、美州和东南亚等二十多个国家和地区，目前生产能力已达3万吨/年，随着下游应用领域的开发，该产品的市场需求正在快速增长，成为公司经济效益增长的“亮点”。目前公司微生物丙烯酰胺生产规模为国内最大。未来一两年来还将进一步扩产，使其规模达到年产4-5万吨，2-3年后成为世界上最大的微生物丙烯酰胺生产企业。力争2006年实现销售收入3亿元，2007年实现销售收入6-7亿元，可见该公司未来存在着大幅增长的可能。

　　而公司另外的化工产品甲醇、双氧水等属基本化工原料，随着国民经济的持续快速发展，市场需求将进一步增加，产品价格稳中有升，特别是受

　　此外，公司还高起点地介入环保科技领域，主营水处理技术、双氧水产品的销售和深度开发及其它环保领域的高新技术应用，市场前景极为广阔。

　　我国是传统的农业大国，国家提出了“新农村”建设并将其列为07年中央经济发展的重要任务。在政策的扶持下,作为一只具有化肥和化工龙头，具有新

　　国海