思源电气(002028)：业绩将保持高速增长

　　思源电气(002028)公司主营生产电力自动化保护设备，电气设备，电力监测设备等，是国内最早进入消弧线圈生产的厂家之一，产品技术水平达到国际先进水平。控股子公司江苏如高高压电器公司生产的40.5kV隔离开关上国内排名第二，126kV隔离开关国内排名第三。

　　投资看点一:公司业绩有望大幅增长

　　06年1-9月份主营收入同比增长47.6%，主营业务利润同比增长41.7%，其中7-9月份收入同比增长 69.3%。上半年部分订单未能确认收入，三季度开始陆续确认，全年将保持高速增长。综合毛利率同比有所下降，但由于近期原材料价格较为平稳，各项业务的毛利率较上半年稳中有升。

　　公司业绩大幅增长来源于三方面的原因:一是由于行业景气，收入增长较快；二是由于公司主要消弧线圈的市场竞争格局没有大的改变，公司仍处于领先地位，短期内还没有强有力的竞争者进入该领域，因此毛利率水平依然维持在高位，虽然由于原材料价格上涨使得毛利率有所下降，但随着原材料价格企稳并可能回落，毛利率还将回升；三是将子公司江苏如高高压电器有限公司并表，收入大幅增长。

　　投资看点二:“

　　国家将在“十一五”期间加大电网建设和电网改造力度，预计在后续的五年中公司所依赖行业发展前景良好，这给公司发展提供新的机遇。同时，公司已有多项新专利通过部级鉴定，技术上的优势将提高公司在输变电行业中的

　　投资看点三:品牌效应

　　在国家电网公司集中招标中中标，有望形成品牌效应。思源电气的高压开关以及互感器产品在国家电网公司招标中中标，代表了公司产品技术实力的提升，由此也会形成自身的品牌效应，为扩展产品市场打开方便之门。

　　二级市场走势，近期该股经过适当调整，目前已经突破均线压制，量能阶段性有所放大，即日更是以涨停报收，该股后市有望继续上攻，建议投资者予以关注。

　　容维