方大A：07第一季度率先脱颖而出的热点

　　什么品种会在2007年的第一季度率先脱颖而出？当市场投资者正为谁是下一热点而感到困扰的时候，有一个重大的投资机会正悄然而至-----这就是中国新会计准则将于2007年1月1日首先在上市公司中推行。

　　在今年最后一个交易日陆家嘴再度涨停，其炒作题材正就是众说纷纭的新会计准则热点，尤其是不久前的场面更令人惊叹，一个涨停，两个涨停，三个涨停！陆家嘴像一头急红了眼的疯牛，股价在11月23日、24日和27日三个交易日连拉了三个涨停板，月内累计飙升60%。机构们认为，陆家嘴股价狂涨，最主要的原因是各路资金对新会计准则实施后公司资产大幅增值的大胆想象。可见市场每一次变革都可以为投资者带来了巨大的投资收益，谁能够抓住机会谁就能成为市场赢家。即将于2007年推行的新会计准则，对整个市场个股价值重新评估过程中会产生很大的影响，因为新会计准则可能“颠覆”一批公司业绩。

　　陆家嘴能够如此再创新高，还有一个重要的原因就是其盘面实战价值高，这种品味股性也很重要，上期本栏目分析的天山股份，开盘后很快就被巨单封住涨停，周二再度向上挑战涨停，还有前一期分析的青松建化也现了两个涨停板以上的井喷空间，这种品种的实战价值很高，新年第一季度的最佳目标品种应该就是新会计准则+实战盘面实战价值高的品种。

　　有一点应注意：目前的新会计准则题材股大多还都是一些概念，很少能定量价值分析，甚至还有一些上市公司并不愿意采用新会计准则，如陆家嘴的公告中就可以明显看出上市公司很抵触。那么有没有一些不是空概念，真正采用新会计准则的定量价值分析，并且上市公司已有所表示愿意采用新会计准则的品种呢？有，这就是方大A(000055)。

　　具体就这方面来看，一些境内外同时上市的公司就有一些已经采用了部分新会计准则，还有一些上市公司在业绩报告中也有所表示愿意采用新会计准则。先来看近150家上市公司在2005年报中披露的境内外审计差异调节表，为投资者了解新准则对相关公司的影响打开了一扇窗。有部分公司用两套会计准则计算，在不同会计准则下却出现天壤之别，其中差价最大的上市公司就是方大A，另外方大A在对差异调节表进行补充说明时表示，公司2007年启用新准则后对投资性

房地产的处理方法将与国际准则趋于一致，似乎在暗示投资者，公司将选择公允价值模式。

　　如方大A(000055)：其境内2 005年度财务报告是经厦门天健华天会计师事务所审计的，其境外的财务报告是经华利信会计师事务所按国际会计准则审计的，其结果大不一样，是境内外同时有报表150家上市公司最为突出的一家，令人奇怪的是陆家嘴在这方面的差价并不突出。方大A2005年度业绩在不同会计准则下的天壤之别，主要来自投资性房地产的公允价值增值部分，其“投资物业公平价值收益”对净利润的影响高达9423万元。该公司表示，根据国际会计准则，投资性房地产评估增值部分应计入当期收益，而其方大大厦部分物业及方大城部分厂房作为出租物业，属于投资性房地产。

　　公司位于深圳的方大城和方大大厦以及位于江西南昌的方大(江西)新材料科技园20余万平方米的土地使用权,按现行市价评估后比帐面价值升值约8倍以上,公司8万平方米建筑面积的房产建筑物按现行市价评估后比帐面价值升值约3倍以上,资产升值潜力巨大.2007年适用新的会计准则,允许企业用于出租的房产建筑物根据公允价值与帐面价值的差额计入公司当期损益, 由于深圳的房地产出租和出售价格在近期仍呈快速上涨的趋势,方大大厦和方大城部分物业可为公司带来稳定的租金收入,还有望为公司带来资产重置的价值.

　　公司一直致力于科技进步,技术自主创新,从1992年至今已累计申请注册

商标120多件, 专利420多项,其中发明专利43项.该等商标,专利现在公司账面价值仅约101万, 而经广州中广信资产评估所评估资产价值约1.08亿元.公司拥有的的铝塑复合板系列专利, 氮化镓二极管芯片专利,彩显幕墙专利,地铁专利技术产品的生产及销售已成为公司主要收入来源, 现专利产品销售额每年约可达到4亿元.公司作为行业内的知名企业,拥有极高的商誉,品牌价值巨大. 2007年方大A极可能成为新会计准则背景下杀出的一匹业绩大黑马。

　　陈志光

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