深圳机场：定向增发跑道建设扩张成长性

　　近日大盘整体强势上扬，蓝筹个股轮番活跃，成为市场资金追逐的方向，从盘中看这种蓝筹个股的轮动将持续。在银行，钢铁飚升过后，对于机场，港口，电力，煤炭等板块应重点关注。在个股上我们建议投资者关注000089的深圳机场，公司的定向增发以及第二跑道工程的建设将扩张公司的成长性。

　　定向增发提升竞争力

　　公司在9月18日公司公告称, 公司董事会通过了有关向控股股东深圳市机场(集团)有限公司定向增发股份购买相关资产的预案。公司拟向机场集团以发行股份方式购买包括机场集团目前委托公司管理的场务部,护卫消防,急救中心,指挥中心资产,A号楼与B号楼停车场资产,深圳机场物流园公司30%股权及相关土地等资产。收购完成后,深圳机场将拥有深圳机场目前的全部航空主营业务资产。使得公司可以在更大范围内进行资产整合与资源重整，真正实现业务链闭合，并减少关联交易。同时，公司与集团在定位上将更加明确，公司完全向机场运营管理主体方向转变，而集团则向管理当局方向转变，有利于公司进一步提高经营效率，公司的竞争力, 提高公司的抵抗风险能力。

　　货运既为发展重点也是增长亮点

　　目前，深圳机场已确立了“客货并重，以货运为主”的发展策略，未来将重点发展航空普货运输业务，货运将成为公司2006 年之后新的增长亮点。在货运方面，06年8月16日，翡翠航空已到付1架B747-800全货机并投入运行，预计07年底将达6架，运力规模呈跳跃性增长。全部飞机到位后，预计翡翠航空年货运量将达15-20万吨，而05年深圳机场的全部国际货才6.3万吨。此外，东航、国货航、南航、汉莎等也有意向新开或增加在深圳的货运航线。而在发展上，深圳机场也将把全货机专业航线作为发展重点，并协同香港机场发展国内客运，配合广州机场发展珠三角航空货运，使深圳机场成为中国南部的航空货运及快件集散中心。

　　第二条跑道建设扩张成长性

　　目前深圳机场的发展受制于单跑道，正处于瓶颈状态。现在深圳机场的跑道利用率已达到饱和程度，但在深圳机场网站6月16日公布了详细的深圳机场飞行区扩建工程和资金安排计划。深圳机场将建设第二条4F级跑道，等到新的跑道建成，深圳机场将会迎来第二次腾飞。目前，深圳机场第二条跑道填海工程已经动工，且深圳市政府给予支持，其中建设第二条跑道的填海工程的42亿元是由政府承担。扩建工程完全建成后，将形成一条3600米长的新跑道、23万平方米的新航站区以及相应的配套设施，扩建计划的实施将能够满足深圳机场到2020年对跑道和航站区的发展需要，保证深圳机场未来

航空运输量迅速增长，以及解决长期发展所面临的通过能力瓶颈问题，从而为深圳机场的业务发展、区域地位的提高和业绩成长打开空间，使公司将重新进入快速增长阶段

　　在二级市场上，该股受定向增发信息的影响，前期股价逐步抬升，在近期股价回落30线上方盘整，股价有所企稳。结合目前盘中蓝筹股的相继活跃，我们认为机场，港口等质地优良的个股有望被资金关注，因此建议投资者盘中给予关注。

　　英大

证券 赵资晟