首创股份(600008)：二线蓝筹 火爆井喷

　　我们认为，在年末阶段，只有业绩具备相应支撑的个股品种将具备持续走强的机会，因此蓝筹股的中线机会较大。首创股份(600008)作为国内水务龙头品种，借助奥运题材，有望掀起二线蓝筹的涨停行情。

　　　　投资亮点之一、行业龙头垄断资源

　　公司为国内污水处理领域的龙头，目前拥有高碑店出水处理厂一期、二期，酒仙桥污水处理厂等多家污水处理企业，全部污水厂达产后，污水处理能力将从目前的120万吨/日提高到210万吨/日。占北京市场的90%以上。在国家大政策鼓励污水治理的背景下，公司还享受着地方政府特殊政策的扶植。由于北京将在2008年召开奥运会会，因此当地政府规划在08年城市污水处理率达到80%以上，这无疑又为垄断着北京水务市场的首创股份带来了新的福音。目前，随着公司正在与政府谈判，污水业务将采用按照处理量收费的市场化模式。预计污水处理费不会低于1.3元/吨，采用设计处理能力乘以系数0.7作为实际处理量，污水业务的毛利率高于30%，计算出2006年公司污水业务收入在1.2亿元左右，约等于政府补贴收入。而07、08年公司污水处理量大幅度增加后，公司污水业务的收入也将大幅增加，达到7个亿，利润总额有望超过2个亿！

　　投资亮点之二、对外扩张进军环保

　　公司以北京为基地，相继完成在江苏、陕西、浙江、广东、深圳等地的水务布局。同时，

马鞍山首创公司第四水厂于05年底投产，成为新的利润增长点。公司包括控股及参股的水务项目共拥有730万吨水的日处理能力，并力争到2010年实现1500万吨的日处理能力，进入世界水务行业前列。公司还具有环保题材背景：2001年以高碑店污水处理厂一期工程资产和10亿元作为出资合计19.7亿元设立北京京城水务有限责任公司，公司占51%股份。京城水务公司是目前国内污水处理能力最大的公司。

　　投资亮点之三、题材丰富空间无限

　　近段时期，券商概念股十分火爆，而首创股份的潜在券商概念却被市场忽略，值得深入挖掘。公司第一大股东是北京首都创业集团有限公司，该公司是立足北京、面向全国以“城市建设、运营、服务商”定位的大型国有企业。目前，下辖市政基础设施、房地产、金融、工业科技、商业贸易和旅游酒店六个产业经营集团。集团拥有各类全资、控股和参股企业142家，其中国内、境外控股上市公司5家，境外持股上市公司2家，国内上市证券基金2家，香港基金1家。据资料显示，北京首都创业集团近来全面进军金融业，旗下已拥有两家全资券商——首创证券和第一创业证券，其中首创证券于2000年初成立，是大同煤业上市的保荐人，其实力由此可见一斑，完全存在着单独上市的可能！去年下旬，北京首都创业集团有限公司密谋已久的整体上市计划就已经进入实质性阶段。首创集团在上市后会尽快建立新的商业模式，即构建集合式的管理架构，实现用管理基金的方式管理三大产业。而旗下的ING北京基金和银华基金都是很有

竞争力的金融公司，集团上市后20%的资金也要保证金融项目的顺利发展。由此可见，在行业整合和整体上市的大背景下，首创股份显然已经具备了潜在的准券商概念。

　　投资亮点之四、机构抢筹引发涨停

　　三季度报告显示，公司前十大流通股东均为券商，其中中信、海通等大机构均重仓持有。该股集奥运、环保、外资并购等多种题材于一身，投资价值严重低。二级市场走势上分析，该股股改以来一直处于长时间的震荡过程当中，但从11月份开始，该股量能持续释放，显示出资金在底部有不断吸纳的迹象。近期技术性支撑产生强大的推动力。该股一旦突破前期高点，连续的拉升行情将势不可当，预计该股下周将展开连续性涨停突破行情。推荐级别：强力增持。

　　浙江利捷

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