香江控股：广发重组的受益者 股价偏低

　　周二早盘在跳空高开后一度走高，其后由于指标股和个股之间产生分化，导致大盘在创出新高2381点后开始回调。下午大市逐渐企稳，随着盘中涨停个股的增多，大盘收复失地震荡走高，再次收出一根小阳线，成交量有所放大。大盘热点虽然在不断轮换，但以最近大盘如此火爆的行情，对于一些含有金融投资理念的个股，其业绩将会一个大幅提升的机会，其中以鲁银投资(600784)等为首个股纷纷走出一段令人瞩目的行情。消息面上，中国银监会12月18日证实，由广东省人民政府主导、广发行为主体进行的广发行改革重组工作已取得新的进展。2006年11月16日，花旗集团牵头组织中国人寿、国电集团、中信信托等组成的投资者团队与广发行正式签约。12月7日，银监会依法批准了投资入股广发行股东的资格。在以花旗集团、中国人寿股份有限公司、国家电网公司为首的投资团与广东发展银行签署了战略投资与合作协议一个月后，终于顺利完 成了资金交割。于是与该题材相关的个股香江控股(600162)相信很快将成为大笔资金追捧的对象。　　

　　香江控股(600162)公司大股东香江集团共持有广发银行5000万股，而这次花旗集团、法国兴业银行及

平安保险三家财团分别以241亿元、235亿元和226亿元竞购广发行85%股权，从花旗入主广发行这条消息看来，公司将是三方大决战的最大受益者。以花旗集团的出资额计算，广发银行的净资本增值在7倍以上。由此可以计算，公司拥有广东发展银行的股权，投资成本仅为6000万元，增值部分将超过4亿。在此次换股吸收合并前，香江集团持有广发

证券股份数量为123，469，109股，占广发证券总股本的6.17%。随着广发证券正式换股上市，公司必将引来资金疯狂！

　　另外，香江控股(600162)公司在04年初与控股股东香江集团进行2.9亿元资产置换，置入的聊城香江光彩大市场公司盈利能力较强。资料显示，聊城香江总投资29亿元，占地5000亩，公司后续将被成功打造成未来的商贸地产旗舰！公司与控股股东南方香江集团有限公司、天津劝业场(集团)股份有限公司共同出资重组天津市华运商贸物业公司。重组后的天津华运将首先重点开发“劝业香江国际家具博览中心”以及物流业务。据介绍，拟开发的“劝业香江国际家居博览中心”坐落在华运公司地块内，位于天津市河东区，项目占地面积约为22万平方米，建筑面积约为40万平方米。该项目定位于搭建我国北方最大的商贸物流平台和全球采购中心，依托南方香江目前已形成的全国最大的商贸批发网络和最先进的物流中心平台，打造中国北方商贸物流市场的第一品牌，掌控中国北方商贸物流市场，成为“三北”物流中心枢纽。对于天津如此庞大的一个口岸城市，物流无疑是未来最具潜力的垄断行业，当其他天津概念股都走出翻番行情的时候，该股具备的天津概念具备了强大的补涨潜力。

　　此外，南方香江承诺股改后将逐步把旗下商贸地产类资产注入，最终使公司成为旗下运营商贸地产类业务唯一平台，并以公司为主体开展新的商贸地产类项目。目前南方香江拥有在广东、沈阳和天津等地开发的几十万平米盈利前景不错商贸地产项目。广东

房地产业经过二十年的快速发展，其楼盘建设水准已与国际接轨，尤其在消费环境上的努力，更是吸引到来自世界各地的购房者。而南方香江凭借消费者的口碑和自身不懈的努力，荣获了“2006广东著名诚信房地产商”的称号。如此看来，公司后期将被打造成一家重磅的地产商贸类企业。这在目前地产股连续飙升的大好背景下，不得不引起我们的重点关注。

　　二级市场上，香江控股(600162)该股股改后在大盘震荡背景下，一路无量调整，主力洗盘特征明显。目前，该股已向上启动，而从该股股价与其他金融类投资个股相比明显偏低，且该板块近期如此活跃的走势及旺盛的人气，后市可重点关注。

　　中关村证券

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