九芝堂(000989)：地板上的百年老字号

　　公司是具有300多年历史的全国老字号重点中药生产企业，历史品牌优势突出，素有“南有九芝堂、北有同仁堂”的美誉，“九芝堂”及图标被认定为中国驰名商标，在湖南省内医药行业占据主导地位，在湖南周边地区也存在较强的优势，较高的商誉等级，为以后可持续发展奠定了基础。目前，经过多年的整合经营，公司已经成为一家集中药生产、销售、医药商业，科技开发于一体的医药企业。作为全国重点中药生产企业之一，公司也正在培育健胃愈疡片、裸花紫珠片、补肾固齿丸等二线产品，目前除原有的45个产品外，产品健胃愈疡片也进入了《国家基本医疗保险药品目录》，是未来公司业绩增长的希望所在。

　　值得重点关注的是，公司控股95%股权的湖南九芝堂斯奇生物制药有限公司，被列为国家火炬计划的生物制剂产品斯奇康系列产品的开发，产品市场前景好毛利率更是高达90%以上，计划三年之内将形成10亿元的产业规模，前景非常看好。从产品结构上看，驴胶补血颗花紫珠、补肾固齿、乙肝宁和参桂鹿茸丸等产品的销售突破了千万元，浓缩六味地黄丸和斯奇康3个产品的销售都已超过亿元大关。公司正在逐渐形成一个产品梯队，天麻钩腾颗粒、玉泉丸等产品为国内独家生产，这些都将成为公司重要的利润增长点。

　　该股上市至今未有象样表现，目前市净率仍维持在较低水平，这对于一家百年老字号企业来说，未来补涨的空间值得期待。

　　东海