上海航空(600591)：历史大底 潜力巨大

　　公司是我国第一家非民航总局直属航空公司，由于航空燃油需要大量进口，人民币的升值起成本发出将大幅降低。公司报表显示，公司无论是短期借款、长期借款，还是融资租凭、经营性租凭应付帐款，均以美元员债为主，人民币很小的升值幅度都会对业绩度化带来较大的影响。我国自汇改以来，人民币升值累计已超过3%。公司在非直属航空公司中处于领先地位，世博会为公司未来经营提升提供了有利保障，到2010年举办世博会时，浦东机场的吞吐量可能超过6000万人次的需求，上航作基地航将大有作为。公司以上海空港为基地，在国内市场机构中，是规模仅次于三大航空集团以及海航的中型航空营运公司。公司治理结构较好，其有良好的运营效率以及成本控制能力，今年初开始的燃油附加上调，将有助于航油成本负担，综上所述，公司在原油价格下跌、人民币持续升值、燃油附加税的上调这一系列利好合力作用，使身陷亏损泥潭的航空业出现向好拐点，因而公司已具有中线投资价值。

　　二级市场上，该股近期震荡上行，从其上涨放量，回调缩量的走势特征分析，资金进驻迹象非常明显，后市有望向上拉升，建议重点关注。

　　容维