东北制药：重组+搬迁 翻版三九脱颖而出

　　业内专家指出：由于医药行业产业集中度又偏低，因此今后品种优先、并购做强将是发展趋势。这种论断的最直接表现就是今日医药板块的并购重组风生水起！普洛康裕大涨63%，S三九凭借债务重组取得的重大进展已经连续收出第2个涨停，并直接刺激场内资金对医药股的狂热追捧。紫光古汉、云南白药、吉林敖东、万东医疗等一大批医药股均强劲暴涨！东北制药(000597)作为一家已经明确表示当地国资委欲对其进行重组的上市公司，重组背景显然与S三九更为相似，也显然更容易受到S三九连续涨停的带动而得到主力追捧；同时该股在整体搬迁中获得的巨额收益和VC销售结算方式改变获得5000万收入又将进一步夯实公司的投资价值。随着医药股行情的日趋火爆该股随时有望加速喷发，值得投资者重点关注！

　　一、国资委谋划重组 随时拷贝S三九暴涨行情

　　有关统计显示，目前我国5000多家医药生产企业中，将近90%为小型企业。2005年销售额过50亿元的医药企业只有3家，过20亿元的有11家，过10亿元的有55家，其数量仅为医药企业总数的1%左右。前十名的产值之和仅相当于排名世界第一的辉瑞公司的12%。并购重组已经成为医药企业做大做强的不二选择。正因为如此重组取得巨大进展的S三九曾能够连续暴涨。而今年9月21日，《21世纪经济报道》刊登的题目为《东北药股权无偿划转方正芯片项目成为交换条件》文章，一下把东北制药(000597)推向了资产重组的风口浪尖.文章指出：“9月13日，方正集团与沈阳市有关部门签订备忘录，就方正集团入主东北制药集团一事达成协议，沈阳市国资委将其直接持有的东北制药集团44.56%股份(为第一大股东)，全部划转给方正。因东北制药集团持有G东北药47.51%股份，是G东北药的控股股东，股份划转完成后，方正将成为G东北药的控股股东。”报道刊登之后,公司立即做出了回应,并表示:”按照辽宁省委、省政府和沈阳市委、市政府推进国有企业重组改制的要求，市国资委作为东北制药集团有限责任公司的出资人之一，为了推进企业实施战略性重组，与多个国内外战略投资者就重组东药集团事宜进行了广泛接触、洽谈，其中与北大方正集团多次接触，双方于最近就有关洽谈内容和情况形成了工作备忘录，该备忘录主要是为双方今后继续洽谈提供工作备忘之用，并不具有法律效力。我们之所以引用媒体及公司双方的原文,是希望投资者能和我们理出一条基本的思路，那就是:一、沈阳市国资委作为东药集团的出资人，确实正计划实施战略性重组；二、国资委与多个国内外战略投资者就重组进行过洽谈，其中与方正形成了备忘录，但目前还没有进入到实质性操作阶段。我想这应该是集团公司重组进程一个最客观的描述。今日S三九因为债务重组连续收出了第二个涨停板，这种强劲的爆发式走势甚至带动了紫光古汉、云南白药、吉林敖东、万东医疗等一大批根本没有重组动作医药股的全面走强。而东北制药作为一家已经明确表示当地国资委欲对其进行重组的上市公司，重组背景显然与S三九更为相似，也显然更容易受到S三九连续涨停的带动而得到主力追捧。

　　二、整体搬迁受益巨大

　　中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，12月14日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币7.8197元，突破7.82关口，再次创出汇改以来的新高！这无疑预示着具备地产增值概念的个股又将受到新一轮热炒！目前一场搬迁运动眼下正在沈阳市如火如荼的展开，当地政府命令“十一五”结束前必须完成整体搬迁！与沈阳机床、沈阳鼓风机厂、沈阳农机一样，同属于老国企的东北制药集团，也要搬到沈阳西部的细河经济开发区！并且沈阳市铁西新区政府将通过回购土地的方式对公司及东北制药集团进行搬迁补偿。原公司及东北制药集团所在的沈阳市北二路及兴华街的土地将由铁西新区政府挂牌整体出售，规划为建设用地。此前完成搬迁的沈阳农机工业总公司使铁西区政府从土地置换中获得9600万元，而该公司则从地价差一项获得2.4亿元资金！而即将进行搬迁的东北制药也面临着同样的土地增值巨大利好。目前东北制药的土地主要包括：沈阳市北二路东北制药总厂的土地、兴华街沈阳第一制药厂的土地以及物流中心的部分土地，总计大约25万平方米。中国证券报曾报道，“来自沈阳市房地产信息中心的资料显示，该地区挂牌出售土地的价格是每平方米2600-3000元。若按2600元挂牌顺利出售，公司土地比账面值增加5.49亿元。而随后按照公司的公告显示，公司在搬迁中土地增值金额将在2-3亿元之间！即使以公司的保守计算，数以亿计的巨额土地增值无疑也将给该股带来强大的爆发力，像博盈投资在搬迁公告出台之后连续4个涨停，而东北制药目前股价仅4元出头，股价差不多是博盈投资启动初期的一半，后市有望在土地价值巨额升值的影响下展开价值重估行情！

　　三、抗艾先锋 医药龙头

　　东北制药作为我国医药企业中的龙头，拥有国家级企业技术中心和博士后工作站，形成了一支水平较高的科研队伍。公司是国内第一家生产抗艾药物的企业，目前已可以组成两种“鸡尾酒”疗法的基本药物，而且主打产品齐多夫定国内细分产品占有率达50%以上，具有比同类进口药物价格便宜的优势，并实现大批量生产并全部出口海外；“克度”是我国第一个获准上市的抗艾药物，也是目前国内研制生产抗艾药物最多的企业承包之一，其生产的艾滋病“鸡尾酒疗法”药品占国内抗艾药物市场50%以上，是抗艾药物第一大供应商。另外公司还是国内最大的原料药生产企业之一，是以化学原料药为主的大型综合性制药企业，公司2006年半年报披露，净利润同比增长53.21%。

　　从二级市场的表现来看，该股在大盘暴涨的情况下始终维持在3元左右的公司每股净资产值附近进行平台整理，目前的溢价率也仅在20%左右。今日该股在中期均线的粘合处，频频出现横向运行的阳十字星已经使主力“上压、下托”暗中吸筹的图谋昭然若揭！随着重组+整体搬迁+

　　东方智慧 周杰