东北制药(000597)：搬迁地主一夜暴富

　　房地产股继续狂飙的同时，土地将大幅度增值的“搬迁概念”正受到大资金的高度青睐，继博盈投资连续4个涨停、常山股份连续3 个涨停后，股价已经翻了近5倍的搬迁概念广船国际今日强劲封停！原因很简单，省会城市土地资源越来越珍贵，而准备搬迁的老国企最大的本钱就是几十年前置下的厂房地皮，这些地皮如果按市场价出售，少则升值三、五倍，多则升值十几倍。

　　从博盈投资到广船国际可以很明显的发现，该题材股不但极具爆发力，而且往往具备连续翻番的潜力，因此对于底部蓄势的此类品种应引起足够重视。东北制药(000597)将从沈阳市中心铁西区整体搬迁到细河开发区，25万多平方米的土地使用权可直接提升每股净资产近1元钱，而公司目前股价仅仅4元。并且公司成功转换经营机制，“三分开”后单月确认收入就达5000万，因此东北制药极有可能就是二个广船国际！

　　一、搬迁“地主”一夜暴富，广船国际第二

　　东北制药这家老国企正在一次整体搬迁改造中迎来“一夜暴富”的重大发展机遇。公司准备搬迁的土地总计大约25万平方米，分别是沈阳市北二路东北制药总厂的土地、兴华街沈阳第一制药厂的土地以及物流中心的部分土地。这两块地皮都处于沈阳铁西区的核心位置，沈阳铁西是未来的商业区，目前北二路公司所在地四排道的马路变成了10排道，高档社区正在建设中，而如此珍贵的地皮用来当车间简直是暴胗天物。公司12月11日公告，按照沈阳市城市规划，处于沈阳市铁西区的集团公司在未来3年至5年内搬迁到细河开发区。根据分期出让土地的时间要求，公司预计在2008年前后会涉及土地出让问题。根据政府要求，在生产、搬迁两不误的情况下，东北制药集团目前正在研究搬迁方案，初步决定从明年开始实施整体搬迁工作。

　　截至2005年年末，公司土地使用权9590万元，折合每平方米价格282元。东北制药已发布公告称：“公司土地出让可能会出现一定增值，增值金额预计在2亿元至3亿元之间。” 但来自沈阳市

房地产信息中心的资料显示，该地区挂牌出售土地目前的价格是每平方米2600-3000元。08年出让价格协

商标准应不会低于目前市价，若按目前市价2600元每平方米计算，应比账面值增加5.79亿元，公司公告增值2亿元至3亿元之间明显保守。即使按照公司最保守的方式预测，由于公司总股本并不是很大，按照新会计准则每股净资产也要增加近1元钱，而东北制药目前股价仅仅4元，鉴于巨大的土地增值空间，和尚未被市场炒作的搬迁题材，东北制药会不会又是第二个广船国际呢？

　　二、维C之王重整旗鼓，“三分开”单月确认收入5000万

　　东北制药集团是全球最大的生产维生素C商，维生 素C产量居全国第一，世界市场占有率20%，世界维C之王地位无人能够动摇。公司在今年11月份刚更换了董事长，刘震取代董增贺担任董事长职位，上任伊始他就表示，公司要以搬迁为突破口，推动企业整体创新和提速发展，以并购重组为手段，形成企业全新的发展系统和动力机制，理顺组织结构关系和资本关系，争取东北制药集团2007年实现销售收入突破50亿元，到2010年实现百亿元的发展目标。

　　作为老国企，实现目标的前提条件是经营机制的转换，公司曾经由于“三分开”问题制约了发展和资本运作，为解决此问题，公司于11月17日公告了关于调整日常关联交易预计报告，公司和集团在VC产品上达成了协议，今后VC还是由集团生产，而销售由公司负责。公司预计，由于维生素C结算方式的改变，将会增加销售收入5000万元左右。维生素C结算方式的改变是在12月初开始实施的，也就是说这5000万元仅仅是VC产品12月份的单月销售收入，按此推算，东北制药今后每年单从VC产品销售方面所取得的收益就已相当可观，“三分开”问题的解决、经营机制的转换有利于公司的加速发展，如果刘震董事长提出的目标能够实现，未来几年上市公司将获得巨大的发展空间。

　　多头主力仍在猛攻“整体搬迁，”低位蓄势的东北制药应是首选。沈阳市作为全东北的中心城市，土地级别仅列在上海、北京、深圳和广州之后，东北制药在沈阳铁西未来的商务区拥有大片价值连城的地皮，作为搬迁“地主”当然存在一夜暴富的可能，并且公司刚刚宣布搬迁股价从未因搬迁而炒作，目前投资价值严重低估。二级市场上看，该股股性活跃主力手法凶悍异常，前期曾多次出现连拉涨停的情况。近期股价回探半年线后逐步企稳，随着底部量能逐渐放大，短线飙升性行情已是一触即发，建议投资者重点关注。

　　渤海投资 周延

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