凌云股份(600480)：低价军工 涨停品质

　　短期利多因素

　　1. 上海证券交易所和中证指数有限公司决定从2007年第一个交易日起分别调整上证180指数、上证50指数等，通过本次调整后，相关指数活力进一步增强，指数代表性进一步提高。

　　2. 股权分置改革基本完成之后，A股市场具备了大发展的制度基础。国内一些大券商在2007年度策略报告中均指出，2007年证券市场将迎来大规模扩张的契机，其中蕴含着新的结构性投资机会。

　　3. 证监会市场监管部主任谢庚日前表示，要以多层次资本市场建设为主线，配套推进相关改革、制度建设和市场创新。推进多层次资本市场建设已经纳入重点工作。

　　4. 先行指标深证成指一阳包三阴的突破走势显示当前行情的强势。

　　短期利空因素

　　大盘强劲反弹，不过从成交量方面来看，量能的持续萎缩将不利于大盘的快速反攻，短期仍有调整压力。

　　短期大盘风向

　　从技术的角度来看，大盘经过短期的调整后，周一展开报复性反弹行情，并一举收复10日、50日均线，强势特征相当明显，短期大盘有望继续在上升通道中运行。另一方面，前期强势的大盘蓝筹指标股近日也大有卷土重来之意，将进一步推动股指上涨，2250点将是大盘攻击的目标点位。

　　热点分析

　　周一大盘展开绝地反击，工行的放量突破上涨行情，激发了市场作多热情，从周一806：26的涨跌家数比来看，表明行情处于补涨阶段。如何在目前行情中更好的取得最大利润化，是众多投资者关心的问题。从个股的表现来看，我们分析认为，军工概念作为超级黑马的摇篮，后市有望继续演绎火暴行情。特别是在军工集团大力发展民品、加速民品资源整合的步伐下，一大批军工板块的优势民品公司将脱颖而出。近日军工概念股贵研铂业(600459)走出相对独立的上涨行情，更暴露出主力资金对军工板块的青睐，其连续大幅飚升的走势将刺激股价仍处于历史底部蓄势整理的军工题材股。

　　短线策略

　　风生水起

　　凌云股份(600480)该股作为正宗军工概念股，其当前仅4元出头的股价显示出当前价值明显低估，尤其是公司前三季度实现净利润同比增长70.55%，并取得每股0.13元的良好业绩，更暴露出公司股价与良好的发展前景相背离。

　　从公司发布的公告来看，凌云股份(600480)，公司2006年6月29日公告称，公司控股股东为凌云集团，但实际控制人为中国兵器工业集团公司(持有凌云集团50%股权)，06年6月19日中国兵器工业集团公司子公司中国北方工业公司以1.3亿元受让北京实德投资、上海实德投资合计持有的凌云集团50%股权，股权转让使得公司实际控制人为中国兵器工业集团，而中国兵器工业集团作为中央直接管理的特大型国有重要骨干企业，该集团是中国最大的武器装备制造集团，无疑为凌云股份(600480)的持续、稳定发展奠定坚实的基础。

　　从行业的发展来看，在“十一五”期间，国防科工委明确提出将继续大力发展航天军工行业，无疑对该板块构成中长线支撑；其次，《2006年政府工作报告》也明确提出“加强国防和军队建设，是社会主义现代化建设的重要战略任务”。以及《国家中长期科学和技术发展规划纲要》提出，到2020年我国科学技术要实现八大目标，其中国防科技基本满足现代武器装备自主研制和信息化建设的需要，为维护国家安全提供保障。等等一系列的政策推进，军工行业将迎来空前的发展机遇。仔细分析多家军工集团的“十一五”规划我们也可以发现，他们对未来的发展有一个共识，即“抓住最近几年军品发展的良好时机，尽快做强做大民品产业”。在“十一五”期间，各个军工集团都制定了雄心勃勃的发展计划，翻一番已经是较低的目标。作为我国最大的武器装备制造集团兵器集团更是提出围绕重型车辆与装备、特种化工、光电子器件等优势产业，建设10个收入过10亿元的民品企业。其蕴涵巨大的投资机会，更为实际控制人为中国兵器工业集团的凌云股份(600480)带来新一轮的业绩增长期。06年三季度，公司实现净利润同比增长70.55%，同时公司预计，06年度净利润将同比超过50%的增长，显示出公司良好的发展势头。

　　个股技术提示

　　二级市场上，今年以来，随着洪都航空、西飞国际等个股的连续飚升，带动了航天军工板块中的其它个股不断走高，尤其是一些具备炒作题材的航天军工个股，其走势更为异常凌厉，财富效应相当明显。近日军工概念股贵研铂业走出独立的上涨行情，暴露出主力资金再度狙击军工板块。作为中国兵器工业集团旗下的低价军工概念股凌云股份(600480)，其业绩的稳定、持续增长，当前仍趴在底部蓄势整理的股价值得投资者重点关注。

　　万联