*ST金城(000820)：升值+摘帽 价值低估

　　周四长阴之下，前期的热门股纷纷出现了比较大的调整，但是ST个股却出现了集体的活跃，ST板块由于前期涨幅落后，成为短线资金的避风港，由于部分ST个股基本面有很大的改善机会，因此年末出现价值挖掘行情也是可以理解的，000820*ST金城具备人民币升值概念和年报扭亏为盈，短线机会值得关注。

　　扭亏为盈 摘帽在即

　　公司董事长为张丙坤在谈到公司的具体发展规划时说：“公司要从加快技术改造和产品结构 调整入手,2006年要扭亏为盈,然后摘掉ST的帽子。第一步完成平稳过渡,争取年内完成环保达标,进一步提高纸张质量,达到满产满销;第二阶段在2到3年内完成“芦苇酸法制浆改为碱法制浆”等一系列技改项目,产能从目前的14万吨提高到30万吨;第三阶段的目标是力争在5到10年内打造年产50万吨以上、年销售收入30亿元、技术水平先进、竞争力强的全国一流大型造纸企业。”从董事长的谈话当中我们可以看出，公司年内扭亏为盈之后很有可能申请摘帽，因此，该股将是非常好的年报行情品种。

　　

人民币升值受益匪浅

　　人民币不断升值造就了

房地产大黑马，但是与房地产一样受益匪浅的造纸行业却仍未被挖掘，因此，造纸在2007年的机会将不容忽视。公司经过重组之后，锦州鑫天纸业有限公司成为公司第一大股东，鑫天纸业的投资方盘锦鹤海苇纸开发有限公司，拥有20万亩高产苇田，年产优质芦苇10万吨；香港华明国际是以经营浆纸贸易为主的实业公司。作为金城股份产业链上的上下游企业，无论是在优质芦苇原料的供应，还是在纸产品的市场开拓方面都有极强的互补性。因此，公司经过重组之后的发展前景值得看好。

　　二级市场上，该股目前价格基本上在净资产上下波动，投资价值十分突出，而经过连续五天的调整之后，该股已经出现了走稳的迹象，成交量也出现了大幅度萎缩，因此，短线的反弹机会已经成熟。

　　金元

证券 楼栋

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