长百集团(600856)：商业地产重估惊人

　　本着对市场热点地前瞻性把握，我们近期连续挖掘的整体搬迁、地产价值重估等概念受到了市场的高度关注，博盈投资、SST江纸连续涨停，昨日点评的整体搬迁、东北制药放量冲击涨停，并激发了市场对搬迁土地增值股的认同。

　　很明显人民币加速升值背景下，继房地产板块后、搬迁增值、商业地产增值品种等有望轮番表现，尤其是一些具备重量级地产增值题材、股价严重超跌的个股更有望成为大资金疯狂抢筹的对象。长百集团(600856)商业地产及连锁酒店土地重估增值空间巨大，在如家快捷酒店纳斯达克上市冲击35美元大关的情况下，长百集团摇旗助威、突破爆发的可能极大。

　　一、商业地产增值，带来巨大价值重估空间

　　商业企业处于城市的中心地带的估值，将会给商业企业带来了巨大的升值空间，随着经济的发展，地理位置优越的商业网点逐步成为稀缺资源；而人民币升值预期以及全流通带来的产业并购浪潮，都使基于价值重估的百货零售类公司魅力四射。利用净资产重估法进行商业股的价值评估，已逐步得到证券市场和产业投资的认可。而长百集团(600856)拥有的主要资产——百货商场都处在城市的黄金地段，在国内主要城市房地产市场表现活跃的背景下,其目前的地价及其未来的升值潜力都极具吸引力。长百集团(600856)地处长春繁华的重庆大街和人民大街的交汇处，交通便利。作为吉林省最大的百货商店，公司建筑面积达到6万平方米，其规模、效益、设施在吉林省乃至全国同规模商界相比都堪称一流。这些资产的取道的账面价值远远低于目前已经大幅升值的实际价值，这使得公司的商业地产增长显著，其价值重估后增值空间巨大。

　　二、发展连锁酒店，“合家欢”为“如家”助威

　　如家快捷酒店纳斯达克上市后一路高歌猛进冲击35美元大关，首家海外上市的中国连锁酒店，并将为国内连锁酒店定价提供了明确的参考，在这种情况下ST庆丰、锦江股份等都走出了大牛行情，作为拥有“长百大酒店”、重组有望置入或联合经营“合家欢酒店”的长百集团同样有可能为如家的美国上市摇旗助威。

　　公司在05年末完成重组，置换出

天然气资产，换回长百大酒店，这代表了公司重组后的战略发展方向。公司通过资产置换后，已发展成为连锁酒店业务、物业出租业务及现代物流业为一体的新型商业企业，上海合涌源企业发展有限公司以及合涌源投资有限公司正式入主后，通过资产置换以及收购，使长百集团主营发展连锁酒店业务、物业出租业务及现代物流业，大幅提升了公司的盈利能力。长百集团的新任大股东上海合涌源以连锁酒店为主营业务，具有一定的管理优势和品牌效应，目前在上海有两家合家欢酒店，并正准备在武汉收购一家酒店。长百集团未来的发展方向不仅要贴近大股东的产业优势，而且还会通过置换、重组等方式置入大股东的资产。对于经营酒店的具体方式，长百集团总裁倪夕祥先生在接受记者采访时讲到，与母公司一道发展连锁酒店产业，母公司持有房产物业资源，上市公司以成立酒店管理公司的方式参与经营，连锁酒店将形成长百集团的第二利润增长点。

　　公司作为区域性商业龙头在当地也具有很高的品牌效应，有着广泛的消费群体，其商业地产增值、及连锁酒店业务的潜质也得到了市场相当的肯定。二级市场走势上看，该股已经形成明确的上升通道，股价上行一气呵成、筹码内锁稳定，近期该股调整充分回抽半年线后企稳，在大盘即将创出历史新高之际，此类调整充分的超跌品种往往最有爆发力，建议投资者重点关注。

　　东方智慧 周杰

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。