冠农股份(600251)：三连阴孕育大反攻

　　周四，上证指数冲击五年历史新高后回落，盘中以日照港为代表的次新股、大秦铁路为代表的铁路物流股、中国联通为代表的通信股、马钢股份为代表的钢铁股以及香梨股份为代表的农业股整体被资金疯狂扫荡之中。从目前市场成交量的显著放大来看，我们认为在后市热门股持续受追捧的同时、投资者在操作中急需精选具有震撼性爆发的品种，才能分享大牛市的收益。在人民币步入加速升值后，除地产、商业、旅游等板块的价值大幅提升外，农业板块也将受到重新审视。而具有稀缺资源的农业板块必将受到新增资金的疯狂出击,这些品种长期看重新估值空间更大。本栏建议大家高度具有资源霸主之称的农业板块龙头冠农股份(600251)，公司未来成长性极佳，目前价值低估，而且历史股性活跃，经常受到大资金狙击连拉涨停板，更因参股新疆罗布泊钾盐公司未来有望获得重大受益，在连续三连阴的情况下有望梅开二度展开强劲反攻行情，建议重点关注。

　　资源霸主 前景看好

　　在全球资源紧缺的背景下,拥有巨大的资源就等于拥有财富。冠农股份(600251)具有爆炸性的矿产资源开发项目：公司作为第二大股东参股的国投新疆罗布泊钾盐公司是一家以开发罗布泊资源的公司。罗布泊钾资源储量巨大，矿种包括硫酸钾、硝酸钾、镁盐等，还有锂、硅、硼等，潜在经济价值超过5000亿元人民币，可与国内外已开发的青海察尔汗盐湖和美国大盐湖媲美。盐湖开发是个大产业，既有盐湖工业，也有盐湖农业，还有盐湖旅游业。特别我国是一个钾盐用量大但资源严重缺乏的大国，目前对钾盐的年需求量已高达500万吨左右，(其中对硫酸钾的需求量已达60万吨左右)，而国内产量不足百万吨，市场满足率仅为1/10。冠农参股的罗布泊钾盐公司单钾肥项目，未来年销售额收入有望达到30亿元。建成后将是全世界最大的硫酸钾生产基地。对这120万吨钾肥项目的发展前景，公司高层表示，项目预计到2009年全面建成投产，项目建成后企业销售收入达20亿元以上，年均销售税金2亿元以上，年利税9亿元。该项目将会获得惊人收益，前景非常看好。

　　农业老龙头 焕发新活力

　　在人民币步入加速升值周期后，除地产、商业、旅游等板块的价值大幅提升外，农业板块逐步受到重新审视。毕竟以人民币为标价的物资都将获得巨大增值空间，农业公司的地产和各类农产品是最基础的大宗资源，从长期看重新估值空间更大。冠农股份(600251)为我国

农业产业化国家重点龙头企业，享受企业所得税减免等相关政策扶持和优惠，随着公司果蔬食品深加工项目全面投产，棉花瓜果等农产品贸易类子公司业务大量开展，预计该公司将进入高速成长期，业绩因此有望出现较大增长，而农业近年来已经成为国家发展的重点，支农、扶农，使得农业面临极好的发展机遇。冠农股份将多家棉花加工企业重组，控股成立了集棉花收购、加工、储藏、皮棉及副产品销售为一体的巴州冠农棉业有限责任公司。控股的新疆华世丹药业有限公司是新疆最早按照国际MPG标准管理的大型现代制药企业，主导产品有阿胶钙口服液、阿胶强骨口服液、复方蔷薇红景天口服液、感丹、大输液等产品。华世丹药业也为塔里木马鹿产品、甘草、罗布麻的精深加工、规模化经营搭建了平台，投资价值凸现。

　　成长性强 长线资金首选　

　　事实证明,成长性良好的品种都处在资金疯狂扫荡之中。据中信证券研究报告认为，冠农股份(600251)未来业绩跳跃式增长明确，股价低估明显。业绩爆发虽晚，但风险低、空间大，将是长线资金的首选。公司钾肥和水电项目投产将在未来显著发挥效益，2006年--2011年EPS分别为0.00元(微亏)、0.08元、0.25元、1.17元、1.55元和1.83元，并给予“买入”评级，未来目标价位11.70元。而中投证券研究所预计，公司未来会有比较好的企业价值实现过程。给予公司“推荐”的投资评级。二级市场上，前期该股明显被市场所忽略，近几年来一直围绕5元的价位进行横向整理，时间长达两年多，盘中主力耐心吸筹建仓，说明其志在长远，近期主力在温和推高后连续3天洗盘，蓄势调整过程到位，在新资金的抢购之下，后市极有可能梅开二度展开强劲反攻行情，建议重点关注。

　　华安证券 唐鑫

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