中储股份：中国仓储行业的龙头公司 推荐

　　公司是中国仓储行业的龙头公司，主营业务为交通运输和商品流通。公司交通运输业务收入主要是仓储业务及其延伸，包括仓储收入、进出库收入、配送收入、质押监管收入以及集装箱收入和货运代理收入。

　　11月7日中储股份、中储总公司与普洛斯中国发展有限公司签订战略合作框架协议。协定在三方面进行合作：成立合资公司进行土地开发、物流仓储及综合设施方面的合作；共同开发新土地资源；与合资公司相关的业务信息及客户资源共享。美国普洛斯在业界有“工业物流地产老大”之称，在全球70多个市场拥有、管理和在开发的仓储总出租面积超过3460万平方米。我们认为这项合作将有利于强化中储股份在国内仓储行业的龙头地位，同时该合作将使公司资产的合理价值得到更好的实现。

　　公司目前拥有的土地储备约有211万平方米，另外公司长期租赁集团的土地储备约有269万平方米，公司土地储备升值空间较大，历史上公司在1999年、2001年、2004和2005年均转让过土地项目，获利颇丰。

　　估计目前公司土地储备价值约为6.5元/股。公司计划通过定向增发使公司拥有的土地储备增加至262万平方米，租赁土地增加到451万平方米，公司总土地储备面积在增发后将达到713万平方米。扣除增发公司获得的土地储备外，大股东中储总公司仍拥有590万平方米土地储备，大股东对上市公司支持力度，预计大股东土地储备将逐步注入上市公司。

　　公司受益于滨海新区建设。公司天津地区收入比例在各区域中是最高的，另外公司定向增发后天津土地储备将达到114万平方米，占到公司总量的42.5%。姜培正 平安