云天化(600096)：投资玻纤业务格局改变

　　王璐

　　云天化昨日公告称，公司拟以5500万美元对控股子公司重庆国际复合材料有限公司(CPIC)增资扩股，建设一条年产7.5万吨的玻璃纤维池窑拉丝生产线。公司投资3000万美元，凯雷柯维有限公司和凯雷柯维分别投资2431.7万美元和68.3万美元。

　　该项目总投资8.5亿元，建设期1年，投产后预计年销售收入5.6亿元，年平均利润约1.1亿元。目前CPIC正积极扩大生产能力，力争建成国内三大玻纤基地之一。预计2010年，其玻璃纤维产量将达到38万吨。此项目，凯雷柯维两公司共投资2500万美元，增资后凯雷柯维有限公司控股增至28.39%，显示出凯雷对该项目收益的信心。

　　半年报显示，公司玻璃纤维业务占主营业务收入的35.94%，毛利率达34.69%。

　　昨日受大盘跌势拖累，云天化早盘走低，一度跌至11.30元。午盘小幅上行，收于11.60元，跌-2.75%。李波认为，云天化股价走低主要基于大盘走弱。从基本面看，公司属于稳定增长型企业，未来下跌风险较小；目前公司估值相对较低，仍有稳步上升空间，目标价位在13～14元，投资者可长期持有。