ＳＴ三木：业绩暴增的2元超低地产黑马

　　周三盘中展开宽幅震荡，部分基金重仓品种出现回落，但同时以中国嘉陵、保定天鹅等为代表的一批涨幅滞后的2元低价品种仍然跃跃欲试，前期涨幅有限的各类品种依然存在着强劲的补涨冲动。同时，我们看到市场中北辰实业的涨停，使地产板块的大旗不倒，在人民币持续加速升值的大背景下，一批低价的地产股特别值得引起投资者的关注。作为国民经济的核心支柱产业，房地产业是目前为数不多的增速赶过GDP增速的行业之一，由于下半年对其调控预期的逐渐弱化，房地产的估值也得到了全面提升，考虑到以下几因素，房地产的强势行情仍然有望在相当长的时间内维持，甚至是逆势走强。但操作上，仍因考虑目前市场特征，从业绩暴增与低价超跌中发现机会将更有把握，特别是人民币加速升值之中的地产品种，一旦同时具有价格低廉，业绩暴增，形态上突破确立，将极易得到市场活跃的游资主力的重点公司而引发飚升行情，如ST三木(000632)：目前股价仅2.59元，预计06年业绩同比出现惊人的暴增，该股同时作为地产股中的低价品种也是人民币加速升值的受益股，随着地产项目进入回报期，三季度公司业绩同比大幅增长了789%，并预计06年度净利润同比出现大幅度上涨。在公司启动了101万平方米的地产项目和顺利开发商业地产之下， 915亩的土地储备使得公司倍显发展潜力。二级市场上在人民币加速升值刺激之下，做为业绩爆增的低价地产股，3元不到的价位与标准的头肩底突破形态使得公司具备随时爆发的基础，周三该股放量突破，一旦被市场游资主力相中，爆发井喷将随时产生，值得重点关注。

　　地产项目进入回报期　土地储备确保发展

　　公司主营土地开发、房地产综合开发等。06年全面启动了福州“光明港湾”、“家天下 "三木城”、“尚层建筑”和“水岸君山”等四个房地产项目，这四个项目总建筑面积达到101万平方米，创公司设立以来最高记录。目前，各项目施工进展顺利，已开盘项目呈现出很好的销售势头。其中福州市“家天下”项目总建筑面积约55万平方米，其中“家天下 "三木城”项目开发面积约30万平方米。“家天下 "三木城”项目的A区、F组团以及部分的市政配套工程已于今年1月全面动工。项目首期取得预售许可证的部分楼盘自六月份开盘以来，销售率达90%。福州市“光明港湾”项目总建筑面积约1.3万平米，现已销售一空。该项目已经完成主体结构封顶。“尚层建筑”项目建筑面积约7万平方米，项目一期已取得“四证”，二期手续基本完成。目前桩基础已经动工，该项目市场反馈极其热烈，预计销售形势很好。水岸君山”项目今年初已取得一期A区约7万平方米的施工许可证，自3月份以来一直在进行项目占地内的土方平整，以期达到最好的空间布局和最佳的视野设计，该部分已经进入正式的主体工程施工；项目二期A区约2.5万平方米也通过了总平审批。不仅如此公司的

商业地产开发也较为顺利，其中持有权益75%的长沙黄兴南路商业步行街，东厢项目销售率接近100%，西厢一层商铺及二层部分商铺已销售，剩余商铺正在招商。持有55%权益的安徽六安市"鼓楼新天地"步行商业街商住项目一期项目已全面开工，二期拆迁工作正在实施中。

　　另外公司以14430万元竞得福州市马尾君山915亩土地,该地块位于马尾君竹后山，周边密布生态林，自然环境相当优越，无污染源，空气质量好。该地块交通十分便利，距离福州市区16公里，由于江滨路的贯通，与福州城区车程只需20分钟。另外，104国道、罗长高速公路贯穿马尾，从马尾到长乐国际机场只需18分钟。公司将把该项目建设成高品味、高标准、回归自然、注重环境并具有生活情趣的高尚住宅区，如此土地储备确保了公司未来的可持续发展。

　　人民币加速升值与业绩暴增共孕黑马

　　以人民币标价的土地和房屋的资产价格必然随着

人民币升值预期的不断增加而愈发具有吸引力，研究结果显示，近期人民币升值幅度与房地产指数的涨幅高度关联，市场地产股走势已经和

汇率形成高度正相关结合明年上市公司实行新的会计准则，地产股的内在估值优势将得到不断提升。数据统计显示，11月份房地产指数累计涨幅26%，个股普涨30%-40%，人民币升值已经并将继续对房地产行业和上市公司构成重大利好，而进入11月以来，人民币处在加速升值过程中，周二外汇交易询价系统人民币兑美元触及了7.82再创新高，使得房地产成为不断涌现黑马的摇篮。时至年末，在大盘宽度振荡之时，业绩的好坏将直接左右主力资金的投资思路，作为房地产公司之一的三木集团，在06年开始进入房产收获期，三季度业绩就同比大幅增长了789%，不久前公司公告预计06年1-12月实现净利润2000万元左右。06年公司业绩再度暴涨已经即将成为事实。该股作为业绩暴增的低价地产股，公司股价表现平平，既没有跟上房地产主力个股连续爆涨的脚步，也大幅度落后大盘的同期涨幅，因此在人民币加速升值之下，公司内在补涨要求非常强烈，在构筑大型头肩底形态之后，周三股价放量突破，短期爆发欲望强烈，值得重点关注。

　　天同证券 张锐

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