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财经纵横

锦江股份:参股长江证券 受益牛市行情

http://www.sina.com.cn 2006年12月06日 17:49 新浪财经

锦江股份:参股长江证券受益牛市行情

  大盘今天展开大幅振荡的走势,早市两市出现大幅下挫,指数一度下跌4%左右,但在午后下碰到10日均线附近后出现承接盘,逐步收复早上失地,在今天振荡行情中,上海成交量也创出本轮行情的最大量。从市场的承接力度来看,我们认为后市仍具备操作的空间,但要把握好市场热点的转移,以及着重个股选择。在个股上,我们建议投资者关注600754锦江股份,公司具备参股券商概念,而券商是今年火暴市场的最大赢家之一,因此,参股券商的上市公司有望在投资收益中获益。

  参股长江证券 受益牛市行情

  公司自02年起投资长江证券(创新试点类券商),投资金额为1.56亿元,占其注册资本7.5%。资料显示,长江证券目前净资产约20亿,净资本约17亿。目前长江证券正谋求上市,这对涉及持有长江证券股权的上市公司无疑是一大利好,也为相关个股打开想象的空间。而从另一角度而言,今年全年持续火暴的行情,使券商交易佣金以及投资银行等业务的收入大增,打了一场漂亮的翻身战,成为今年行情最大赢家之一,这点对于参股券商的上市公司而言,年底的投资收益也将得到很好的回报。在今天的市场上,我们看到同样持有长江证券股权的保定天鹅(持6000万股),海欣股份(持5900万股)出现大幅上涨,使我们有理由相信持有长江证券1.77亿股的锦江股份后市有一个强劲的爆发过程。

  国内酒店业的领先企业 打造专业管理品牌

  公司是国内最大的旅游酒店类上市公司,凭借坐拥上海的地理优势和多年累积的品牌知名度,业绩呈现高速增长态势。目前,锦江股份拥有较为优良的酒店资产,资产价值很高,其中拥有扬子江、建国、海伦等4家高星级酒店,经营管理的星级酒店已达到94家。从报表看,三季度公司下属4家高星级酒店平均出租率达74.7%,同比基本持平,而从公司报表披露,截止到三季度公司新签酒店数已超过10家,提前完成年度计划。在新签数量快速增长同时,酒店管理的效益也逐步体现,第三季度酒店管理实现收入4893.7万元,同比增长25.8%。从公司发展战略上来看,公司未来几年将以星级酒店管理业务为发展方向,积极拓展高星级酒店和经济型酒店的管理业务,打造锦江的专业国际酒店管理品牌,这有利于公司未来品牌价值的增值,以及业绩持续增长。

  持股“锦江之星” 有望受益

  公司大股东近日在香港招股,募集资金将支持“锦江之星”的发展,值得期待的是“锦江之星”也谋求上市融资,这对持有“锦江之星”20%股权的锦江股份十分有利。锦江之星是创设时间最早、目前全国排名第一的经济型酒店,国内另外一家经济型酒店-如家快捷酒店(

股票代码HMIN)已于2006年10月26日成功在美国纳斯达克上市,作为首家非IT类、非互联网类,纯服务型公司,其将通过首次公开招股(IPO)融资超过1亿美元左右资金。此次如家定价即达到13.8美元/股,按照05年的EPS就达到了32倍PE,达到高出全球酒店业平均20-25倍PE,首日开盘即达到22美元,上涨超过50%。如家的成功上市,将为同样寻求在香港上市的锦江之星带来更高的溢价期盼,因此,持有“锦江之星”20%股权的锦江股份有望受益。

  在二级市场中,公司股价前期走势保持良好的上攻形态,在大盘目前振荡过程中略有回落,但10均线支撑明显,同时,具备同样参股长江证券的保定天鹅,海欣股份短线已经大幅上攻,因此我们建议投资者后市重点关注。

  英大证券 赵资晟

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