中兴通讯：完备产品链深厚技术储备

　　中兴通讯是国内为数不多的在成本和技术上都具备极强国际竞争力的通信制造业上市公司。2005年，中兴通讯作为中国内地惟一的IT和通信制造企业率先入选全球“IT 百强”。 公司高层早在2005年就制定了到2008年成为世界级卓越企业的战略目标。

　　中兴具有完备的产品链条，产品线覆盖了无线产品(CDMA、GSM、3G、WiMAX等)、网络产品(xDSL、NGN、光通信等)、手机终端(CDMA、GSM、小灵通、3G等)和数据产品(路由器、以太网交换机等)，尤其在3G领域具有完备的产品线优势，能为三种标准提供完整的解决方案。其中无线通信系统产品占主营收入的比重一直稳定在42-47%，销售毛利率也保持在42-45%的较高水平，盈利能力较突出。

　　我们预期，公司在TDSCDMA和CDMA2000中都将处于核心供应商的地位，市场份额将会比2G时期有显著增长。

　　我们认为，完备的产业链条、低成本的制造优势、深厚的技术储备都将是支撑其未来成长为国际通信设备巨头的重要驱动因素，也是其竞争优势的核心所在。

　　风险：3G尤其是TD建设投资的不确定性会对短期业绩波动形成较大影响。

　　中原