海通集团：万亩土地重估 连续涨停爆发

　　上证综合指数一路大步流星，今日已是上摸到2200点整数大关，距离历史高点2245已经是咫尺之遥。而人民币升值的步伐更是越来越快，已经突破7.82的大关。人民币长期升值的趋势奠定了本轮大牛市的基石。其中受益于人民币升值的地产股无疑成为本轮牛市当之无愧的“牛头”。事实上，二级市场上地产股的表现也使得其“牛头”地位无人能出其右。北辰实业37个交易日160%的涨幅、深万科A一年半时间300%的涨幅令地产板块牢牢树立了市场龙头地位。而这一切都源于人民币升值背景下，地产价值重估带来的投资机会。此外，中国经济的高速持续增长也为房地产行业的价值提升奠定了基础。高盛最新的研究报告继续唱好中国经济形势："2008年中国经济增长将达到10%，比2007年9.8%的预测水平更高。"。如果预言得以实现，这将是1978年改革开放以来中国最长、最稳定的经济周期。在人民币升值和中国经济高速发展的两大背景下，那些股价尚处于底部、因为拥有大量土地资源而面临价值重估的上市公司无疑会成为下一个机构深度挖掘的金矿。今天我们带给投资者的正是一家个股：海通集团(600537)。

　　首先，圈地运动诞生宁波地王、新会计准则令业绩大幅提升。房地产股近几个月以来风光无限，除了

人民币升值提升了以人民币计价的地产的资产总值外，明年即将实施的新会计准则也是令拥有大量土地资源的上市公司价值重估的重要原因。其中房地产公允价值的变动将被确认为损益，由于不少房地产公司其资产数倍于账面的溢价，将会在明年确认为收益，届时将出现一大批每股几元业绩的“绩优股”，重估升值效应显著。在二级市场上主力就有了有恃无恐地拉升北辰、万科、金地等等这些地产大佬底气。而上海、浙江属于我国经济发达地区，其土地更是价值连城或者升值潜力无限。以宁波为基地的海通集团(600537)拥有庞大的土地储备，董事长陈龙海声称公司当初拿地很便宜，公司资产是“浓缩”型的。海通集团利用农业开发的招牌在沪杭地区大肆圈地，建立了宁波、杭州和上海松江三大生产园区。其中包括占地168亩的宁波慈溪海通科技生产园区、占地135亩的杭州余姚生产园区、占地89亩的上海松江生产园区。同时，海通集团在江浙地区的原料基地总面积已达8.5万余亩，其中直营农场和加盟农场就有5万余亩，直营农场包括上虞农场、实验农场等，而拿地基本是划拨，成本极低。这些虽然是农业用地，但处于中国经济最发达的长三角地区，近年地价也是以倍数上升，随着不断推进农村城市化，区内的农地将有望被大量征用。原因在于随着市区人口爆炸，房地产项目将要向市郊转移，海通集团手上拥有的大量土地资源，使得届时农业用地转工业用地、工业用地转住宅用地时的优势相当明显，其土地增值的收益更是难以估量。公司还专门成立宁波海通置业有限公司，从事房地产开发，发展前景非常广阔。可以说，海通集团是名副其实的宁波地王。而根据新的会计准备，公司所拥有的8.5万余亩原料基地、合计392亩的三大生产园区，其价值将面临重大重估，一旦确定为收益，将使得公司业绩出现大幅提升。而公司的股价目前仅仅3元多，与其“地王”的身份严重不符，其股价势必有一个回归价值的行情，二级市场上股价上涨空间广阔。

　　其次，进军矿业、钛概念横空出世。今年最大的黑马群来自有色金属股，而有色金属股中钛业股又是黑马之中的王者，宝钛股份(600456)以一年10倍的涨幅笑傲群雄，市场中凡是和钛沾边的都是几倍的涨幅，长城股份、攀渝钛业等都出现连续的涨停、短期大涨数倍的壮观行情。原因在于最近几年来，中国钛发展正进入快速增长期，钛加工材及其他钛产品已经连续5年以30%左右的速度增长。钛的硬度与钢铁差不多，而它的重量几乎只有同体积的钢铁的一半。钛虽然稍稍比铝重一点，它的硬度却比铝大2倍，所以在宇宙火箭和导弹中，就大量用钛代替钢铁，钛还是火箭的好燃料，所以钛被誉为宇宙金属和空间金属。随着我国航天军工技术和应用的崛起，对钛这种稀缺资源的需求将保持长期旺盛的增长势头，那么对上市公司而言就造就了难得的发展机遇。海通集团(600537)最惹眼的是2005年年报披露公司进军炙手可热的矿产业，旗下上海海通环宇投资发展有限公司主要从事钛矿石、铁矿石的投资和贸易，钛矿石的投资与贸易，公司恰逢其时地介入钛资源行业，具备了典型的钛资源概念。另外，该子公司另外还从事矿产能源的贸易和投资，目前拥有的主要资源和产品有印度钛铁矿和铁矿砂、巴西铁矿石和锰矿、印尼石油和蒸汽煤、朝鲜无烟煤和废钢轨，合作伙伴有印度塔塔钢厂、印尼最大的石油公司ELNUSA公司、巴西期货交易所等，公司已经成为国内矿产能源方面的主要供应商之一。去年年报显示，公司矿产品收入激增176%。而目前，以宝钛股份、驰宏锌锗为首的有色金属风云再起，展开了新一轮升浪。驰宏锌锗已经刷新了上半年的高点，而宝钛股份正昂首阔步地向上半年高点发起总攻。相比较于驰宏锌锗、宝钛股份这些高达六、七十元的股价，海通集团这只3元多价位尚未爆发的品种未来空间更是不可限量，有望成为有色金属板块行情的后起之秀。

　　二级市场上，该股涨幅远远落后于大盘，目前股价仅仅3.53元，与兼有地产重估和钛矿石两大热门概念的身份严重不符。正因为其股价被严重低估，所以最近两个交易日吸引了新资金在底部建仓，两天换手率累计近20%。周二经过强势整理后，新一波拉升行情即将展开。建议投资者重点关注海通集团(600537)这样一家号称宁波地王、价值面临全面重估的3元低价潜力股。

　　国诚投资

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