南京水运：海运新贵 下一个招商轮船

　　招商轮船上市连续涨停，新龙头王者归来。而主业同为海洋石油运输的南京水运(600087)，携巨资打造海上油运霸业，公司业绩优于招商轮船，价格低于招商轮船，股本小于招商轮船，有望成为下一个“招商轮船”。

　　南京水运(600087)自2000年就开始倾心打造的由江入海之“梦想”。如今这个昔日的油运江上霸主正慢慢实践着它的大海之梦。根据公司最新半年度报告显示，公司海上石油运输收入已经占到总收入的50%。而未来随着“仪长”管道的设计输油能力全部发挥，最终公司海上油运将成主角唱大戏。除了股份公司的运力扩张外，公司大股东南京油运显然也有大展拳脚的意图。目前南京水运与中远、中海、招商并列成为国内航运四大巨头。而根据公司规划，十一五期末，公司与大股东的油运能力合计将达到520万载重吨，将与中海油轮的运力相当。其中MR油轮船队将达34艘，在远东市场占据第一位。因此公司正是一只高速发展的海洋石油运输新贵。

　　回到A股市场上，招商轮船凭借其海洋石油运输之优势，上市即被大资金追捧并连续涨停。带动了包括中海发展，中海海盛等海洋运输类板块的崛起。而目前市场主业为海洋石油运输的公司主要有三家，分别是招商轮船，中海发展以及南京水运(600087)。而南京水运(600087)，作为海洋石油运输新贵，与前两者相比具有极强的可比性。首先从市盈率角度，我们以今年中期的数据横向比较，中海发展与招商轮船的市盈率已达到13。3倍和25。4倍，而南京水运(600087)目前市盈率只有12。2倍。显然优势明显。而从股价角度看，中海发展价格超过10元，招商轮船价格已接近8元，而南京水运(600087)最新收盘价格只有5。87元，优势不言而喻。而从股本角度看，公司又是股本最小的一只，非常适合大最近运作。展望未来，十一五期末，公司与大股东的油运能力合计将达到520万载重吨，而目前招商轮船油运能力合计载重吨256万吨，可见公司未来的发展势头迅猛。

　　随着招商轮船连续涨停，也随着中海发展步入高价股行列，目前价格只有5。87元同时又最有比价优势的南京水运(600087)无疑值得关注。技术上该股如能回落至5。7元附近，无疑值得密切关注。

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