S湘火炬(000549)：仍有上升空间

　　湘火炬本身为历史上有名的百元股票，只是因德隆系资金链断导致股价滑落至低价股行列，而其自身产业链条相当完整，赢利能力极为突出，即使不被潍柴吸收合并，目前股价也存在极大低估。在2005年实现销售收入20亿元德基础上，湘火炬预计2006年度业绩同向大幅上升，净利润将比上年增长150%-200%。以目前经营状况推算其二级市场合理估值也应在8元以上。而且其持有51%股权的陕西法士特齿轮有限公司具备极高的资产重估价值，专业机构评估价值高达93.7亿元，已经超过湘火炬本身82亿总资产的规模，即使不考虑吸收合并题材，其未来二级市场定位也在较高水平，目前的价格明显被低估。来自中国汽车工业协会的数据显示，S湘火炬的重型汽车产销增幅在业内位居第一。

　　股改带来更多期待。公司9月发布公告，宣布潍柴动力采取与

湘火炬A换股的方式间接在A股上市，并以此作为股改对价。由于合并过程中潍柴动力所需要的程序更为复杂，完成合并的进度将取决于潍柴方面。据了解，11月潍柴动力将召开董事会并发出股东通函，12月中旬召开股东大会审议通过合并事宜，2007年1月完成潍柴新股在内地上市以及湘火炬的注销。

　　考虑到持股的时间成本问题，在12月底股价表现有望开始活跃。二级市场上，该股近期稳步攀升，并创出新高。根据该股的古该预期，该股仍有上涨空间，投资者可继续关注，但追高谨慎。

　　容维

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