东方热电：进军北京地产 升值长期受益

　　最近在人民币汇率不断创新高的同时，证券市场中受益于人民币升值的股票也成为持续的热门股。地产业在人民币升值过程中，投资价值不断提升，成为了近期大机构资金最为看好的行业之一。近期两市中的地产股走势相当强劲，而且预计人民币升值趋势仍将继续，所以机构对地产股的评级也在不断抬高，该板块已经成了各方资金重点关注的对象，此时地产股中一些股价滞涨品种面临着巨大的价值回归空间 。总之，我们认为，在看好房地产行业的前提下，我们建议适当加强对北京地产股的配置。主要的理由包括：第一、在08奥运之前，北京市将暂停新的建设项目施工许可证的发放。这意味着未来两年内北京房地产市场供不应求的局面将得以维持。在四大城市中，北京的房价走势最为确定和乐观；第二、北京房地产行业的市场化程度尚且不高，除了少数外来的大发展商，同时具有较大开发规模和较强专业能力的强势品牌发展商并不多，这为本地中、小企业的成长提供了可能。建议重点关注东方热电(000958)：

　　公司早在2003年就开始进军北京地产，其控股子公司北京丰中

房地产开发有限公司主营商品房销售，近年开发建设了毗邻中央酒店区的晶都国际。晶都国际紧邻燕莎商圈，丽都商圈，以及中关村电子科技园。周围有凯宾斯基大酒店、

长城饭店、昆仑饭店等，形成北京最具规模的高档涉外酒店聚集中心——“中央酒店区”。它与“CBD中央商务区”相呼应，成为北京经济版图上两个最具份量的专属区域。黄金地段上的大型综合社区，晶都国际正为东方热电(000958)带来滚滚利润。东方热电最新中报显示，公司主业利润近50%来自北京房地产，主营业务毛利率高达42.8%，已经成为公司第一大主业。 而公司的土地储备非常丰富，随着人民币持续稳定的升值，重估价值空间大。

　　特别是随着电价上涨，四季业绩将出现拐点，全年业绩有望成功扭亏，明年的业绩也将大为改观。而目前公司股价仅2元多，大幅跌破净资产，价值被低估程度可想而知。该股长期在底部盘整，蓄势已经相当充分，而MACD指标显示该股处于多头行情并有向上加速上涨之势，后市该股有望加速上扬，建议投资者重点关注

　　齐鲁

证券(盛昕）

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