重庆路桥(600106)：参股商行 紧跟岁宝

　　交叉持股概念横空出世

　　周二尽管以银行为代表的大盘指标股全线调整，但个股表现却异常活跃。两市涨停的个股达5家，其他个股也有不俗的表现。岁宝热电转让民生银行股份获得巨大收益，因此开盘封上涨停，申能控股也因持有广发行的股份表现强势。全流通时代是一个产生暴利的时代，随着上市公司非流通股解禁的渐次展开，持有非流通股的上市公司价值也将再度重估。我们对持有金融类企业股权的上市公司要尤其关注。

　　巨资参股重庆商行 价值重估

　　重庆市委常委、常务副市长黄奇帆在"全流通时代重庆

资本市场发展论坛"上曾表示，包括重庆市商业银行在内的企业将采取香港H股上市、增资扩股定向增发、已上市的子公司回购母公司、直接发新股等方式实现整体上市。而根据重庆市商业银行2005年年报显示，重庆路桥持有10.55%的股权成为其第二大股东。也就是说，一旦重庆市商业银行成功上市，公司所持股权将有很大升值空间。

　　重庆市商业银行已成为国内靠前的优质银行，在国内城市商业银行中排名第五。重庆市商业银行也一直在政府的支持下，积极筹划上市。06年重庆国资工作会议上，市常务副市长黄奇帆就透露过，重庆市商业银行即将进入上市程序，并有望在今明两年内正式上市。而上市前的第一大准备就是引入战略投资者，重商行行长汪崇义也表示过，重商行计划在引进战略投资者之后将争取于2008年H股上市。在人民币长期升值的期望下，金融题材股本身就具有成长优势，而质地优秀的银行股在海外市场似乎特别吃香。重商行也吸引了不少战略投资者，近期重商行表示，海外战略投资者引进计划将延期至年底，有意向的机构投资者达到六家。长远来看，一旦重商行在未来上市，那么公司持有的股权收益还将进一步加深。所以说，重庆路桥所持该股权变得奇货可居，未来估值将有很大升值空间。

　　收购渝涪高速 一本万利

　　公司在2006年11月24日公告称，公司以每股0.87元的价格将持有的重庆网通信息港宽带网络有限公司3600万股股权出售给中国网络通信(控股)有限公司，转让总金额合计人民币3132万元。公司此次转让不仅获得不匪的收益，也为公司今后全力发展主业奠定了基础。公司拟以不超过5亿元资金委托重庆国投以不超过1.16元/股的价格收购重庆渝涪

高速公路有限公司部份股权，该公司拥有渝涪高速公路自2003年9月30日至2038年9月29日的特许经营权。渝涪高速公路05年实现过路费收入40271万元，预计06年可实现收费收入4.4亿元以上，07年可实现收费收入将超过5亿元。

　　后市有望继续放量拉升

　　从周K线上看，该股股改复牌创出3.21的历史低位后，止跌启稳，股价在明显的上升通道里运行，同时成交量逐波放大，30周均线已成为该股强有力的技术支撑。该股8月向上突破，成功回补跳空缺口后，随即展开一轮调整，成交量逐渐萎缩至5周均量线之下，并收出带长下影线的周K线，股价重新站在30周均线之上，止跌迹象明显。日K线上，该股V型反转，连拉6根带下影线的小阳线，股价成功站在5日、10日、30日均线之上，各条均线呈金叉之势，同时成交量温和放大，后市有望继续放量拉升。

　　广发

证券 杨敏

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