九龙电力：西南证券借壳上市最大赢家

　　继广发证券、国金证券成功借壳之后，西南证券终于有望成为第三个券商借壳的上市公司。券商借壳题材一直是今年以来市场上最热门的题材。在广发借壳事件中相关联三只股票的飙涨三倍之后，市场上只要是跟券商借壳相关的股票都得到了大资金的追捧。哪怕是一点点传闻都能够让市场对相关股票进行不计成本似的围剿。S太极、金丰投资就是其中的典型。它们并没有实质性的借壳公告出来，只是单凭市场想象都能创造出股价翻番的奇迹，令人不得不对券商借壳题材刮目相看。目前又一家真正的借壳上市类上市公司浮出水面，相信必将在市场上重新掀起对券商借壳概念的追击热潮。而引爆此次热潮的龙头品种就是拥有西南证券3.07%股份的九龙电力(600292)。

　　西南证券借壳初定 拟资产重组ST长运

　　今日，ST长运发布公告称，今年11月24日，西南证券与重庆长江水运股份有限公司签订了《合作意向协议书》，西南证券将与该公司进行重大资产重组。业内人士认为，西南证券的借壳很大程度上缘于政府力量的推动。一方面，西南证券是重庆资本市场建设的一部分；另一方面，作为中介机构促进重庆资本市场发展，使重庆成为长江上游金融中心，是重庆政府对西南证券的期盼。西南证券重组完成后，用较短的时间，在A股市场拥有一个资本平台来拓宽融资渠道，成为重庆市政府的新目标。西南证券一员工透露，西南证券今年可以实现盈利，资本金增加后，发展前景也比较好。但做IPO需要三年持续盈利，由此可推算，西南证券若要在A股公开上市至少还需要三年。而要加快上市，借壳是最为快捷的办法。对西南证券借壳上市，重庆市政府早已未雨绸缪。在今年8月份，重庆市副市长黄奇帆明确表态，重庆市八大国有集团公司将通过四种渠道整体上市，西南证券、重庆水务集团将借壳上市。如果西南证券借壳上市成功，那么对于西南证券的股东，特别是上市公司来说，无疑将面临一个巨大的资产增值空间。

　　最大受益者隆重登场

　　西南证券成功借壳上市之后，它的那些在证券市场上的股东将面临和辽宁成大、吉林敖东一样的飙涨态势。目前，重庆国投持有西南证券股权19.86%，为第一大股东；珠海国利持有19.63%的股权，为第二大股东；海南珠江控股股份有限公司持有15000万股(持股比例9.2%)，一度位居第三大股东之列，但去年7月，该公司将其中的11600万股以10440万元协议转让给了北京世纪飞鸿科技投资有限公司，因此，世纪飞鸿持有西南证券7.11%的股权。此外，北京新富投资有限公司持有7.97%，甘肃亚盛持有3.75%。上述的几家公司除了海南珠江控股外都是非上市公司，但是其控股比例已经降下来了。而我们介绍的九龙电力(600292)，早在2002年就投资5000万参股西南证券，成为其最大的上市公司股东，并在证券行业不景气的2004年计提了2500万的投资损益，现在随着西南证券正式登陆中国证券市场，公司所计提的2500万损益不仅可以拨回，相反其投资的5000万还要换回高达几亿元的投资收益，这样九龙电力就成为西南证券借壳上市受益最大的上市公司！

　　与辽宁成大共舞 与吉林敖东同辉！

　　二级市场上，辽宁成大和吉林敖东无疑是参股券商的典型代表。它们因为参股即将借壳上市的广发证券而飙升300%以上！那么现在同样参股即将借壳上市的西南证券的九龙电力(600292)没有理由还处于三元多的价位。在此次大盘冲上2000点的热潮中，该股一直和其他的小盘股一样成为两市中的弱势品种。但近期大盘股回落，小盘股崛起之时正好是九龙电力这类小盘股大发神威之时，更何况其现在还黄袍加身，拥有了炙手可热的券商借壳题材！同时，三季度股东人数的减少似乎也在预示着该股即将面临新的走势。技术上，该股自前期见底之后，股价就非常稳健的运行在五日均线之上，且十日均线正穿过五日均线，对股价形成价托之势。后市有望凭借参股西南证券的东风将券商借壳概念进行到底！

　　中投证券 寇建勋