马钢股份(600808)：摩根抢筹 井喷在即

　　周五股指宽幅震荡，各路资金在2050点一线的搏弈趋于白热化，市场此消彼涨的波浪式波动格局悄然形成，对于后市我们认为应该咬出强势板块不放松，低价、绩优的二线钢铁股有望一飞冲天，展开报复性反弹，在实战出击上投资者可重点关注海外金融巨头抢筹的马钢股份(600808)。

　　点津之一：钢铁板块欣欣向荣，优质个股"升升不息"。钢铁板块崛起并非是空穴来风，有着深刻的行业见底信号和估值优势的强力支撑。一方面，明年国内钢铁行业的盈利能力好于2006年的预期更加明朗，催化市场对钢铁行业的国内钢铁行业需要价值重估；另一方面，从估值上比较，如果国内钢铁股估值达到国际平均水平，很多公司将实现价格翻番，行业平均至少有50%的上涨空间。如果考虑到中国钢铁工业的增长性，中国钢铁股的估值上涨空间更大。主力机构集体将枪口转向钢铁板块，优质个股出现"升升不息"的盛景，周四太钢不锈创出新高，周五武钢股份创出新高，我们推荐过的邯郸钢铁也可继续给予密切留意，连续三连阳的马钢股份酝酿着更加强劲的突破迹象，是中线布局的优质品种。

　　点津之二：海外巨鳄狼吞虎咽，抢筹风暴疯狂演绎。近期港股市场鞍钢新轧钢和

马鞍山钢铁的持续上涨，说明敏锐的资金对钢铁行业新形势做了提前反映，我们认为港股钢铁股的大涨对含H股的钢铁A股是个极大的刺激，强烈的比价效应和价值互动将引发一轮A股和H股价值中枢轮番表演的上涨比赛，马钢股份反转的业绩增长趋势会引爆彪悍强劲的狂热拉升行情。我们注意到，海外投行已经展开激烈的抢筹运动，国际著名的金融巨头摩根大通自11月15日来连续三次大量增持，马钢股份H股的筹码，从最初的9.06%提高到11.3%；而老牌的股市大亨大摩也频频发力，将流通股数增加到10.60%，两大巨头的疯狂角力将发动一波抢筹风暴，这对A股的提振作用非同小可，投资者应该对这一套利机会积极关注。

　　点津之三：投资价值严重低估，权证上市引爆升浪。马钢股份的业绩出现明显的拐点，而公司所具有的核心优势是其他钢铁公司不具备的，对业绩的成长性有极大的提升作用。公司拥有亚洲第一的火车轮生产能力，能够相对其他钢铁公司更能分享我国铁路行业的高增长，并且使其盈利能力更加稳定，应该享有更高的溢价空间。从成长性来看，马钢在2008年将踏上了新的起点，新区项目在07、08年全面正常投产后为公司带来丰厚的利润；并且随着产量的增长，公司业绩将继续稳步快速增长，长期投资价值非常巨大，目前3.18元的股价处于严重低估的状态。

　　最值得关注的是公司将发行不超过5500万张债券，每张债券可获23份认股权证。只要每份权证的价值高于0.35元，也就是马钢股价不低于3.75元，投资者就可以100%保本，周五马钢的收盘价是3.41元，在绝对保本的基础上二级市场上还有极大的爆发力量；同时在权证充分体现时间价值的情况下，现有股东将受益，二级市场上筹码的争夺更加激烈，正股的价值弹性有望大幅扩张，连续长阳的概率很大。因此，马钢股份正股和权证都将出现大涨的格局，是难得的套利品种。

　　从二级市场上来看，该股走出底部"红三兵"的反转形态，5日和10日均线形成有个金叉态势，发出强烈的买入信号，随着MACD指标重新向上拐头，爆发性行情呼之欲出，投资者可积极逢低关注。

　　汇阳投资

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