开来投资：11月24日两市异动股解密

　　涨跌背景

　　陆家嘴腾空而起　“资源型地产”成金招牌

　　陆家嘴(600663)近期已经是连续长阳拔升，近一周的涨幅达到30%左右。从招商证券的研究报告当中可以了解到，这不仅与公司历来的良好业绩有关系，更重要的是公司具备了丰富地产资源。公司在陆家嘴地区尚存在巨大数量的土地储备，而陆家嘴区域物业升值的趋势已不容置疑，因此对公司的土地储备以及现在开发物业的价值进行重估具有极其重要的意义。同时，公司在天津地区也有较大的地块。谁都知道，天津土地资源的升值速度将十分迅速，公司在天津的地块价值也会有重估机会。此外，从主题关注角度上看，人民币升值也成为刺激公司这种资源型地产成为焦点的原因。

　　盈利预测

　　中国豆奶大王 维维股份进军白酒盈利提升

　　有“中国豆奶大王”之称的维维股份(600300)近日公告收购双沟酒业38.27%股权，这意味着经过较长时间的谈判后，维维股份顺利进入白酒领域，成为双沟酒业的战略合作者，实现了公司多元化战略的布置，白酒业将成为公司新的利润增长点。目前，白酒业正面临着瘦身-整合-提价等一系列重塑行业品牌形象重大措施，未来，该行业的市场价值将有待重估，重估后的价值提升也将直接促进公司的利润增长。而公司的主营豆奶产品也出现好转，因受益于原材料大豆价格的大幅下降，产品成本得到有效的控制，并且糖、煤和包材价格上升概率较小，使得豆奶产品毛利率进一步提高，可以预见06年和07年公司业绩将因此出现拐点，另外，公司正计划08年与外资合作推出新型产品，如果资金和营销到位，有望成为公司另一个新增利润点。银河证券预计，公司06年、07年EPS将达到0.20元和0.26元。

　　调研快报

　　大商股份 东北商业龙头 步入良性增长轨道

　　招商证券调研指出，大商股份(600694)作为东北地区的龙头商业公司，具有分享零售市场繁荣的能力，由于看好我国零售市场未来几年的增长趋势，招商证券认为大商股份东北的店面仍能延续06年的增长趋势，这是推动公司未来业绩增长的动力之一。分析认为，公司07、08年业绩增长的动力主要来源于两方面，其一，公司东北地区店面在社会零售总额增长趋势向好的背景下，仍将保持较好的内生性增长趋势；其二，公司于2006年在郑州、青岛等地新开的店面不同程度地减亏，以及新收购相对成熟店面产生的外延性增长。另外，公司06年新开店面属于成熟期较长的租赁新开，并且，公司07年计划收购相对成熟店面毕竟需要一定的整合期，因此，外延性增长将在07年三季度或之后开始体现，也就是公司07年前三季度业绩增长会相对平稳，四季度之后增速可能会出现加快。

　　估值参考

　　创业环保 环保先锋所向披靡 垄断优势奠定胜势

　　作为水处理行业龙头企业，创业环保(600874)污水处理能力已达到248.5万立方米/日，公司技术实力雄厚，已经拥有包括研究开发、设计咨询、工程建设、安装调试，运营管理和技术服务等，水处理行业价值链各个环节独有的一体化专业服务能力。同时，经过多年的技术研发以及良好的人才培育机制，公司在人才方面具有独特优势，并为其未来扩张储备了重要的人力资源，公司也是国内首批获准在企业建立博士后工作站的企业。中投证券认为，行业优势+人才优势，奠定了公司行业中的垄断地位，伴着多方的收益促使公司业绩稳中有升，随着我国政府进一步落实

　　评级说明

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐