券商评级：长江电力 柳工 中创信测

　　长江电力 资源价值被市场低估

　　投资评级：增持

　　评级机构：东方证券

　　东方证券最新的研究报告指出，长江电力(600900)的长期竞争力和资源价值被市场低估，公司价值区间在7.43元～12.59元之间。

　　东方证券表示，由于三峡总公司金沙江开发资金需求以及长电目前资产负债率，使公司的收购进度可能突破市场预期。相对于环保成本日益上升的火电公司，长江电力环保成本优势明显。收购广州控股股权标志着长江电力突破既有增长方式，提高了市场对公司的成长性预期和长期价值。

　　预计

　　柳工 短线有两成上涨空间

　　投资评级：增持

　　评级机构：国泰君安

　　国泰君安最新的研究报告指出，柳工(000528)的成长动力主要来自以下方面：配套件技改进一步提升制造水平；装载机产品结构性调整提升市场份额；挖掘机业务孕育新增长点；出口需求旺盛；收购柳州采埃孚合资公司带来收益；优良的管理。

　　国泰君安预计，未来五年公司收入将保持20%，净利润保持25%左右的增长，毛利率维持在20%水平。预计公司2006年～2008年每股收益分别为0.75元、0.93元、1.17元，按国外同行业的定价水平，公司市盈率定位在17倍～20倍之间比较合理，近期目标价为15元，目前还有两成以上的上升空间；国泰君安的投资评级为“增持”。

　　中创信测 成长需要时间

　　投资评级：中性

　　评级机构：国泰君安

　　国泰君安研究报告指出，中创信测(600485)持续成长，公司在海外市场和高端产品两个方面实现突破。截至10月底公司已获签单约2亿元，2006年底前实现年初预期的3亿元签单有一定难度。另外，2006年公司所获签单主要来自系统扩容，这意味着产品的综合毛利率将较2006年有所下降。

　　国泰君安将中创信测2006年每股收益预测从0.18元下调至0.13元，维持2007年～2008年每股收益预测值分别为0.28元、0.38元。国际通讯测试业上市公司动态市盈率一般在16倍～22倍区间，中创信测估值不宜超出30倍，对应目标价为11.34元，低于公司目前股价，给予“中性”的投资评级。黄向东整理