昌九生化：基础化工龙头 业绩稳定增长

　　公司是国内基础化工龙头，主导产品丙烯酰胺产销两旺，化肥产品占据江西省化肥市场20%以上份额，具有一定区域垄断优势。随着国家对“三农”问题的高度关注和对农业生产的大力扶持，公司的化肥产业也迎来了空前的机遇，其尿素价格上涨，毛利率大幅上升。公司前三季度主营收入增长26%，净利润增长17%，继续保持增长。

　　公司主导产品丙烯酰胺是主营利润主要增长点,应用广泛，特别是在石油开采中，可以增加流入水的粘度，提高出油率。公司扩建的万吨丙烯酰胺装置已经投产,该产品销售前景极为看好。公司2-3年后将成为世界上最大微生物丙烯酰胺生产企业。力争2006年实现销售收入3亿元，2007年实现销售收入6-7亿元，无疑将大大增加公司的主营利润收入。公司高速成长可期。

　　公司尿素产品原料以煤炭为主，自去年开始，国家“发改委”、农业部要求要把对化肥生产用电、用天然气实行优惠价格、尿素产品

增值税先征后返50%等优惠政策落到位；要监督煤炭生产企业严格执行对化肥生产用无烟块煤最高限价措施，这些措施极大缓解了公司压力。

　　公司拟与江西昌昱实业有限公司、乐清市

化工机械厂共同出资设立江西昌九昌昱化工有限公司，共同生产经营双氧水业务。新公司成立后，将对现有装置进行技术改造，双氧水生产能力达到3万吨/年，并做好4万吨/年双氧水新装置建设的准备工作。

　　从走势上看，该股近期回调幅度较大，股价已创出近期新低。近日在构筑底部后稳步盘升，逢低买盘十分活跃。后市有加速反弹的可能，可重点关注。(远东

证券)

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