冠城大通(600067)：地产新军 重点关注

　　今天大盘在创出新高后出现一轮跳水的走势，但在沪市“两桥一嘴”的带动下，股指重新回稳，形成指数8连阳的态势。在今天值得留意的是人民币汇率再创新高，而随着人民币升值速度的加快，最近几个交易日地产板块全面活跃。在部分地产龙头股处于高位后，二，三线地产股出现补涨行情，连创新高。因此，我们建议关注目前涨幅偏小的地产个股，把握盘中机会，其中600067冠城大通投资者可重点关注。

　　北京地产 储备丰富

　　公司在2002年在冠城集团入主后将房地产业务注入上市公司已经成功转型房地产行业。冠城大通目前的房地产业务战略是，以北京为重点地区，向

福建地区为主的全国二线城市辐射，面向中高收入阶层，专门开发大规模综合性高档社区，以地产开发为主，物业经营为辅，采取差异化战略，实施品牌策略。公司主要在北京地区拥有权益建筑面积约152万平方米,可满足3年的开发用地。前期，冠城大通公告以定向增发的方式进一步扩大在京城地产领域的规模，计划在1-2年内通过购买项目公司等形式,在京城和福建等地再获取200多万平方米建筑面积。在9月，公司下属子公司桂林鸿达置业发展有限公司，日前与桂林市国土资源局签订《国有土地使用权出让合同》，桂林鸿达竞拍购得3.94万平方米国有土地使用权(用途为商业、住宅)；10月通过下属公司增资持有南京万盛置业公司80%股权，因此将间接持有万盛置业公司76%的股权，从而拥有南京68万平方米占地面积地块76%的权益，增加了公司土地储备资源。

　　定向增发 增加储备

　　冠城大通日前公告以定向增发的方式进一步扩大在京城地产领域的规模。本次拟向中国海淀全资子公司 Starlex Limited 非公开发行股份方式购买资产，购买的资产为Starlex Limited 拥有的北京京冠房地产开发有限公司(旗下拥有太阳星城E区“水星园”项目100%权益与广渠门项目80%权益)的100%股权，该资产的评估价值约为3.6亿元。公司此举将加强公司的房地产业务实力，使本公司净资产由5.4亿元上升至9亿元以上；增加公司项目储备约为55万平方米！其中，广渠门项目(增加建筑面积54万平方米)可满足公司未来2年的房地产开发的土地需求；太阳星城-E区 水星园 项目可使公司马上实现盈利并带来现金流。这有利于公司业务转型,成为更加优质的房地产上市公司。

　　大股东增持 显示信心

　　根据《冠城大通股份有限公司股权分置改革说明书》中承诺，公司股权分置改革方案获得股东大会批准之日起的9个月内，公司大股东福建丰榕投资有限公司将增持不少于冠城大通当时总股本10%的社会公众股。在9月25日，公司公告称，接公司大股东福建丰榕投资有限公司的通知，截至2006年9月21日15时，丰榕投资已经增持G冠城非限售流通股35181220股。本次增持后，丰榕投资共持有公司股份116670119股，占G冠城总股本的31.45%。完成了股改承诺中相关股份增持承诺。公司大股东的增持承诺显示大股东的信心。

　　目前

人民币汇率的加速升值，仍将会对地产类个股带来刺激，尤其是一些涨幅不高的地产个股将受市场资金的追捧，从近期“两桥一嘴”的快速拉升可见一斑，因此，我们建议投资者重点关注短期涨幅依然偏小的600067冠城大通。

　　英大

证券 赵资晟

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