武昌鱼(600275)：京城奥运房地产新锐

　　今日三部门联合发出通知：自2007年1月1日起，新批准新增建设用地土地有偿使用费征收标准将在原有基础上提高一倍。这对于房地产市场似乎是个利空，但是，就在大盘冲上2000点后有些茫然时北京的地产股仍然强劲：以601588天辰实业为首的北京地产股自从上市以来几乎涨了50%多，今日更是有冲击涨停的态势，同时，北京三季度的房价涨幅也为全国之最，10%以上。这都缘

　　于奥运概念的炙手可热，及会计准则变更以及人民币升值预期的提高，而通过重组置换成功进驻京城地产武昌鱼(600275)自然会享用这奥运地产概念的盛宴了。该股目前股份不到3元，是北京低价地产股，且今日盘中再度活跃，火爆的主升行情即将展开。

　　武昌鱼，京房地产新贵

　　随着福布斯富豪翦英海旗下北京

华普产业集团有限公司，收购武昌鱼(600275)大股东湖北鄂州武昌鱼集团持有的1.2亿股获得证监会批准，华普产业集团终于成功入主武昌鱼，而原籍湖北的“武昌鱼”也终于游向北京，并成功转型投身房地产业，名正言顺转身为标准北京地产股。武昌鱼由于基本面发生脱胎换骨的变化，进军京城地产，房地产业利润成为公司的主要利润，火爆的奥运地产概念受到市场的追捧。此外,公司还是我国生物医药领域的新星,发展潜力可观。 　

　　华普产业集团此前表示，将通过转让，使北京中地房地产开发公司97%的股权置入武昌鱼，该公司拥有北京华普中心大厦、青岛华普大厦等重大房地产项目。 　

　　可以预期，在奥运概念和北京

房价居高不下的背景下，武昌鱼成功转型并投身房地产业，将带来新发展，并且在注册地变更、更改名称等方面将会有动作，还可能伴随一系列的资产重组和业务重组动作。 　　

　　公司控股子公司北京中地房地产开发有限公司拥有北京华普中心大厦项目、青岛华普大厦项目。其中北京华普中心大厦项目由2栋高档外销公寓与3栋智能化涉外写字楼组成,该大厦位于东二环边、平安大道最终端的CBD区内,有巨大的升值潜力。

　　优质资产注入，增值5亿元人民币

　　作为支持武昌鱼(600275 )此次股改的一项重要举措，武昌鱼大股东北京华普产业集团有限公司表示，若公司成功实施

股权分置改革，华普产业集团将把其持有的46%的北京中地房地产开发有限公司股权转让给武昌鱼。届时，武昌鱼将持有北京中地97%的股权。据公司有关人员介绍，北京中地开发的华普中心项目今后两年将为公司带来可观收益，有望彻底改变武昌鱼近年来业绩不振局面。

　　正是因为收益前景良好，美国知名的投资银行JP摩根下属的公司--MountainBreeze(Barbados)SRL拟参与到华普中心项目之中，MountainBreeze(Barbados)SRL是一家按照巴巴多斯法律组建的有限责任公司，摩根大通证券(亚太)有限公司(JP摩根的子公司)、香港瑞安建业有限公司各持有其50%的股权。通过引进国际著名的大公司作为战略投资者，吸引它们雄厚的资金、先进的管理理念、著名的品牌以提升华普中心大厦品牌价值。

　　从该项目收益看，即使按照保守方法估计，北京中地账面净值为2.48亿元，经北京中磊会计师事务所评估(以2005年12月31日为基准)的账面净值为7.88亿，增值5.4亿。按此结果计算，武昌鱼原有51%的中地股权将增值2.75亿，由于评估后武昌鱼报表并未调账，这意味着若今明两年按计划完成销售，中地公司也将至少实现利润2.75亿。如果届时武昌鱼持有北京中地股权达到97%，则几乎可以独享以上所述的5.4亿增值，对上市公司的利润贡献将更为巨大，因为即使股改定向转增实施后，公司的总股本也不过5.088亿股。

　　联合证券

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