神火股份：大股东倾力支持的煤炭优质股

　　今日早盘在受外围股市的影响下大盘出现小幅下跌，但在5日均线上方有所支撑，指数整体呈现稳步上扬的态势。从今天盘面来看，二线蓝筹以及题材股的活跃使市场人气得到充分的调动，这点与我们近期判断一致，只有扭转只赚指数不赚钱的局面，市场才能平稳上行。在个股选择中我们仍然坚持二线蓝筹以及题材股为主要选股对象，个股上建议投资者关注大股东倾力支持的000933神火股份。

　　煤炭资源储备丰富

　　神火股份作为中国六大无烟煤基地之一，现有生产矿井三对，已探明的可采储量合计为47743万吨。目前，神火股份现有的生产矿井中，新庄煤矿主要煤种为无烟煤，核定产能235万吨/年；葛店煤矿主要煤种为无烟煤，核定产能84万吨/年；河南省许昌新龙矿业有限责任公司主要煤种为瘦煤，设计产能90万吨/年，但计划通过技术改造使其产能达到240万吨/年，目前，有关工作正在进行之中。另外，神火股份现有的在建矿井中，刘河煤矿主要煤种为无烟煤，生产能力为45万吨/年，预计投产时间为今年底；薛湖煤矿主要煤种为无烟煤，设计产能120万吨/年，预计投产时间为2008年底；泉店煤矿主要煤种为烟煤，设计产能120万吨/年，预计投产时间同样为2008年底。根据这些情况，结合在建矿井的建设进度，神火股份编制并调整了煤炭产业发展规划，计划到2008年底形成800万吨左右的生产能力，到“

　　煤炭优质资产注入值得关注

　　公司大股东神火集团近期连续注入煤炭优质资产将提升公司未来的发展潜力。在06年10月，神火股份发布公告，称公司与第一大股东神火集团签署了关于受让神火集团所持河南省新郑煤电有限责任公司39%股权的协议。新郑煤电井田面积49.65 平方公里，地质储量3.88 亿吨，可采储量1.86 亿吨，随着井田东部贾梁断层以东块段勘探程度提高后，储量还可增加。该项目计划2008 年10 月建成投产，项目投产后，预计年销售收入6.45 亿元，利润总额1.46 亿元。而近日，双方又签署了有关协议，公司再次获得集团的煤炭资产注入，神火股份将受让神火集团所持郑州天宏工业有限公司70%股权。天宏工业成目前已依法取得河南省新密市李岗煤矿探矿权证。李岗煤矿经地质勘察部门勘查，勘查区井田面积22.52平方公里，地质储量1.52亿吨，可采储量8413.23万吨，煤种属低中灰、特低硫、中磷为主的无烟煤，煤层层位稳定、结构较简单，煤质优良，可作为动力用煤和民用优质燃料。公司短期内先后获得集团两项煤炭优质资产的注入，将提升公司发展潜力，值得我们关注。

　　打造煤-电-铝纵向体系

　　神火股份作为国内优质煤炭类上市公司，后期将通过增发实现煤-电-铝纵向一体化发展战略。通过增发，神火集团和新创投资将以其共同持有的商丘市神火佛光铝业有限公司股权认购公司部分定向增发股份。而注入铝电资产将凸现成本优势，提高公司盈利水平。另外，10月，神火股份与甘肃冶金兰澳进出口有限公司签订有关协议，将以现金16333万元入股该公司全资子公司沁阳沁澳铝业有限公司。沁澳铝业成立于2002年8月，设计生产规模主体为年产14万吨电解铝项目。沁澳铝业工程分二期建设，一期前3.5万吨于2006年7月18日恢复正常生产，一期后3.5万吨建设正在施工，预计2006年12月中旬建成投产；二期7万吨建设土建工程同步进行，预计2007年四季度建成投产。由于2006年开始，电解铝行业出现全行业复苏，未来氧化铝产能大幅增长将导致价格下跌回归，将为电解铝资产提供了盈利增长空间。因此，公司打造煤-电-铝纵向体系正当其时，有利提升公司未来业绩。

　　在目前市场二线蓝筹以及题材股受到资金关注的时候，煤炭股在今日也出现了较好的表现，整体板块可重点留意，其中在个股上我们建议投资者重点关注000933神火股份，连续受到大股东资产注入的支持，以及进入冬季，煤炭需求旺季的到来都将为公司构筑基本面中短期的实质支撑。

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