宇通客车：客车蓝筹迎来反转拉升

　　大盘强势突破两千大关，盘口热点板块精彩纷呈，尤其以大盘蓝筹以及前期重要主流热点板块表现最为突出。考虑到市场目前炒作重心依然集中在大盘蓝筹股上，为此，后市建议关注个股 宇通客车(600066)，公司是亚洲规模最大的大中型客车生产企业，占据了国内21%的市场分额。考虑到客车市场在近期明显受到资金关注，预计后市有望展开一波中级拉升行情，值得重点关注。

　　投资亮点一：客车霸主 国内第一品牌

　　公司我国客车行业的龙头企业，同时也是亚洲生产规模最大的大中型客车生产企业之一。公司主要产品为大中型客车，目前拥有年产12000辆整车和6000辆客车专用底盘的产能。05年公司在大型客车、中型车市场的占有率分别为34.5%、21.8%，在行业利润最高的大型客车领域市场份额最大。公司在管理、产品质量、销售、研发等方面都处于行业领先地位。拥有强大的核心

竞争力，占据了国内21%的市场份额，是亚洲最大、技术最先进的大中型客车生产基地。其次，公司还拥有行业内唯一的国家级技术中心和首家博士后科研工作站，2005年公司出口客车多达1000余台，成为中国客车出口的第一品牌。此外，公司成功获得了国家出口商品免验证书，成为中国客车行业，也是中国

汽车行业首家获得此殊荣的企业。

　　投资亮点二：业绩稳增 前景一片看好

　　公司历史业绩稳定攀升，未来成长空间极为广阔。从公司前期公布的2006年三季报情况来看，由于公司对产品结构进行了持续的调整，

中高档车型占比接近85%，同比增长近31%，而普通档车型占比只有15%，同比下降近22%，确保了企业的整体盈利水平。前三季度公司的经营性现金流呈现净流入的态势，负债率处于60%左右的合理水平，短期偿债能力较强，整体经营状况良好。2006年前三季度EPS为0.3185元，复权增幅接近11.5%。由于2006年公司分红率不低于70%，而目前未分配利润为0.51元/股，预计全年可供分配的利润将更高。此外，公司还是全国首批103家中国创新型试点企业之一，后期有望在政策面获得国家的高度扶持。此外，公司还是典型的基金重仓股，截止2006年中报显示，公司前十大流通股股东，均为基金及机构投资者，包括QFII。而前期公司股改时大股东还作出了业绩承诺，如果06年度净利润同比增长率低于15%，将向流通股东追送现金7091万元。此举无疑更加坚定了股东的持股信心，同时也表明公司对未来发展前景的一片乐观。

　　投资亮点三：蓄势反攻 突破拉升在即

　　二级市场上，公司具备业绩预增、自主创新、机构重仓等诸多题材于一身，中期稳步上升趋势已经确立。近期该股逆市小幅调整至上升趋势线附近，主力洗盘迹象十分突出。随着短线该股下跌放量，底部承接盘不断抢筹，后市该股有望顺势展开反攻拉升行情，值得重点关注。

　　大富投资

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