S石炼化：油价暴跌受益 扛过领涨大旗

　　纽约市场原油期货价格16日每桶下跌2.50美元，收于56.26美元，为去年11月份以来的最低收盘价。受此消息影响，中国石化(600028)作为以加工进口原油为主的亚洲最大炼油厂，在上周五股价上涨6.1%的基础上，周一更是在摧枯拉朽般的生猛攻势下，将沪综指一口气拉上了阔别五年的2000点大关，国际油价国际油价目前已下跌至55美元/桶一线，国内的炼油行业已经进入理想的50-55美元/桶的原油采购区间，四季度炼油全面转好已成定局。因此该板块值得我们果断的重兵布局。

　　从机构的角度分析，在中石化连拔长阳之后，看好炼油股的增量资金在目前价位对其继续抢筹显然成本过高。因此，这个时候同样含有炼油资产的中石化系的其他个股在机构眼中的“含金量”显然将陡然提高，而本栏就为投资者发现了一档中石化系的最正宗炼油飙股——S石炼化(000783)，其全部收入几乎都来源于炼油，因此受益程度最大，再加上其仅有2亿多的流通盘堪称石化板块中的袖珍品种，并非大机构才“玩的转”，随着炼油业迎来好日子，觊觎该股的游资势必不下少数，那么在后市机构与游资哄抢筹码的局面下，该股有望接替中石化领涨大盘，值得重点关注。

　　一、炼油业迎来好日子 炼油股“钱景”无限

　　国际油价国际油价目前已下跌至55美元/桶一线，国内的炼油行业已经进入理想的50-55美元/桶的原油采购区间，四季度炼油全面转好已成定局。炼油股在良好的盈利预期下，在连续的遭到市场抛弃之后，现在已经成了机构及游资眼中的香饽饽。根据《中国证券报》今日日文章报道：保守估计，国内的炼油板块已经开始盈利。作为中石化系的最重要的炼油公司，S上石化相关人士告诉记者，原料成本占公司总成本的70%，所以原油价格的下降对公司是利好，公司先前库存的高价原油已经基本“消化”完，公司的炼油部分开始盈利，”S石炼化表示，55美元/桶的成本是该公司的临界点，由于国际期货价格进一步下滑，明年初炼油厂的采购成本稳稳落入50-55美元/桶的区间。公司盈利已经顺理成章。因此，炼油股可以说是钱景大好。从今日盘面的表现来看，两者也是紧跟中石化的上攻脚步。

　　那么通过我们的比较，可以认定S石炼化更有优势，一方面公司几乎所有的主营业务收入几乎都来自于炼油，堪称中石化系最正宗的炼油股，因此成本下降受益最大；另一方面，S石炼化的流通盘仅有2.34亿股，在中石化系中以及两市的石化蓝筹股中算的上是身轻如燕的袖珍品种，因此，该股从资金运作的角度来讲，不但是基金等各大机构的青睐对象，游资的抢购自然也不在话下。那么无论从行业，还是从二级市场，公司都具备着极其强烈的上涨冲动，在中石化的榜样下，未来的井喷行情一触即发。

　　二、股改+重组双重预期

　　中石化在港交所上市之初就曾经承诺要对旗下众多子公司进行“私有化”整合，目前其已经用卖壳方式整合了湖北兴化、中国凤凰，用现金回购方式回购了齐鲁石化、石油大明、扬子石化和中原油气，在香港市场以现金方式吸收合并了北京燕化和镇海炼化。而在股改之后，中石化或可通过卖壳的方式整合包括S石炼化在内的剩余6家A股上市公司，自中国石化顺利完成股改之后，其旗下的6家子公司又有三家发生了质的变化，其中S京化二即将被净壳出售，S仪化、S上石化先后进入股改程序，如今，净壳待价出售的仅剩下包括S石炼化在内的3家上市公司。在股改方面，公司在半年报中曾明确表示，中国石化拟采用多种方式解决子公司的

　　从技术走势来看，该股前期已经走出有波独立的上攻行情，近期无量调整到60线附近企稳回升，后市有望展开加速上攻行情，可重点关注。

　　东方智慧 周杰