开来投资：11月16日两市异动股解密

　　开来投资

　　涨跌背景

　　资产容量迅速膨胀 华闻传媒展开质的飞跃

　　巨大的资产重组消息将华闻传媒(000793)推向涨停的尖峰，这也足以显示此次重组对于公司来说意义非凡。招商证券认为，公司与首都集团集团达成紧密合作，是公司整合国内各种媒体资源的一大飞跃，体现了公司强大的整合资源的能力，一方面将国内目前最为高端的机场广告业务纳入麾下，另一方面将在机场集团的支持下大大降低融资成本，公司媒体业务的实力将获得极大的提升。公司这种整合资源的能力是其他媒体公司难以比肩的，资本市场应该就这种资源整合能力给予溢价。

　　盈利预测

　　预计未来3年内现代投资业绩增长风采依旧

　　现代投资(000900)基本面状况稳定，前三季度高速公路车流量同比保持了9%的稳定增长，实现主营业务收入达8.27亿元，预计全年车流量增速将维持在10%左右；另外，湖南省将于今年底或明年初对全省所有收费公路实施计重收费，由于综合公司路产的货车比较高，预计计重收费的实施将提升公司收入10%~20%，且公司近期发行的10亿元公司债可能会投资于常德至张家界高速的后续建设，这将有效地降低公司的融资成本。因此，申银万国预计未来三年内公司业绩将保持稳定增速，06-08年EPS分别为0.75元、0.82元、0.91元。

　　调研快报

　　鞍钢股份 “成本+技术+规模”的完美结合

　　国金证券认为，鞍钢股份(000898)是“成本+技术+规模”的完美结合，未来的持续快速发展值得期待。首先，成本的优势使得公司抵御行业低谷的能力较强，而铁矿石的协议价并不是公司成本低廉的根本原因，其相对较低的吨钢固定资产投资才是综合成本较低的根本。其次，技术的优势一是体现在产品研发，同时也表现为钢铁成套设备输出能力。并且吨钢固定资产投资较低就是第二种技术优势的体现；不仅仅在于提高产品档次，也降低了投资成本。此外，继西区精品工程后，500万吨的鲅鱼圈项目也获批，公司在进行低成本投资的同时，也进一步完善产品结构、扩大产量规模。真正做到“成本、技术、规模”的完美结合。

　　估值参考

　　江南高纤 涤纶毛条行业龙头 未来稳定增长

　　江南高纤(600527)是国内最大的涤纶毛条生产企业，拥有国内定价权，市场占有率超过50%，公司专注于高端差别化纤维，且通过技术和规模优势逐渐成为各细分子行业龙头。申银万国经过调研了解到，公司涤纶毛条业务与ES纤维带来利润的增长。涤纶毛条：市场占有率过半，行业中有绝对话语权，经过几年的市场开拓和产品升级，公司涤纶毛条的竞争优势已非常突出，预计公司的涤纶毛条业务将以每年15-20%的速度稳定增长。ES纤维：卫生用材的旺盛需求使得高端ES纤维供不应求，国际巨头尤妮佳和金佰利的开始下订单给市场带来巨大想象空间。因此，上调投资评级为“买入”评级说明

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

　　开来投资独家供稿，网址www.KL178.com(证券通)