康缘药业：经营稳健研发力强成长可期

　　公司是现代中药生产的知名企业。公司的主要业务是现代中药的生产销售，此外还有下属子公司的医药商业业务。公司以主打产品桂枝茯苓胶囊为核心，积极实施具有技术优势的多品种系列化战略，近年业绩稳步增长。

　　中金公司的观点：此次交流会的效果很不错。公司管理层在经营上的战略判断和真诚交流的态度得到了大家的认可。从公司经营情况来看，公司的增长趋势较为稳健，内部管理和外部营销都在明显提升，明年的增长因素也越来越清晰。从现在的股价来看，如果公司明年能够实现25%左右的增长的话(07年每股收益0.52元)，股价仅为16-17倍，估值很低，股价稳步上涨的空间是十分明确。公司的小非将于11月16日开始上市流通，可流通股份数为1,444万股；目前了解的情况是，这些小非很可能会卖出股票。因此，他们建议投资者，如果由于小非上市流通形成的股价下跌，应该是介入康缘药业较好的建仓时机。

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