天津宏峰：毛利率88%的奥运地产龙头

　　大盘强势创新高，北京地产股成为了最具爆炸性的热点，宝利地产冲击涨停！北辰实业冲击涨停！金地集团冲击涨停！……北京地产板块的井喷飙升，显示了在大资金的集体哄抢下，北京地产股已经成为了市场的又一“牛股爆发地”。而随着人民币的持续大幅升值，特别是新会计准则的即将实施，地产类上市公司的估值水平将大幅提升；北京奥运会的日益临近，更为北京地产股注入极其强大的爆发力。因此，挖掘仍趴在历史大底的北京地产股，无疑是找到一座“金矿”，而巨资挺进北京地产业且毛利率高达88%的天津宏峰(000594)，就是这样的一座大“金矿”！

　　1、北京奥运地产 超越“北辰实业”

　　公司最具震撼力的是其北京奥运地产题材！公司在巨资收购北京茂屋

房地产开发公司80%股权后，强势介入京城地产业。公司在2005年年报披露，06年公司将重点强化在北京资产的战略发展，结合2008年北京奥运会前的各种基础设施建设，利用奥运会带来的良好机遇，使北京资产项目在公司发展中所占比重逐步增加。而公司2006年第三季度报表显示，公司房地产开发与经营的比重不仅大幅上升，而且其毛利率更是高达88.30%，赢利能力极为惊人！近期，公司又进行了大手笔的资产处置，公司与宏峰集团进行了资产移交并签署了《资产移交书》，以3.86亿元的价格将原分公司白音诺尔铅锌矿全部资产和负债转让，所得到的3.86亿元资金用于发展北京房地产事业。这不仅加速了公司的成功转型，而且极大地促进了公司在北京房地产项目的发展，公司盈利能力将翻倍增长。可以预见，随着2008北京奥运会的临近，特别是公司在北京地产业规模效益的迅速增长，公司将最大限度地分享着北京奥运带来的巨额利润，其股价的爆发力必将超越北京地产龙头“北辰实业”！

　　2、4亿巨资收购铁路 分享25000亿“铁路

蛋糕”

　　其实，公司炙手可热的铁路题材也格外引人注目！公司11月15日公告称，公司出资4.12亿元收购中铁(罗定)铁路59%的股权。这使公司成为沪深两市罕见的“铁路股”。中铁罗定公司主要承担春罗铁路的管理及运营工作，春罗铁路在苹塘站和罗定站分别设有年运量60万吨和80万吨的综合性货场，在罗定站西北端设有一条2.91公里的电厂运煤专用线和一条0.2公里的卸油线，区域垄断优势较为突出。最为关键的是，罗定站预留有接通广西岑溪铁路的接轨线，而罗定至岑溪地方铁路建设已列为重点建设项目，该项目已于2005年3月28日获国家发改委核准，预计在3年内建成通车。截至今年9月30日，中铁罗定公司实现的净利润为1386.96万元。随着春罗铁路两年后与洛湛铁路的接轨，公司铁路运量和运输收入将大幅增长；而国家的“十一五”期间国家将投入25000亿的巨资对铁路系统进行改造升级，更为公司带来历史性的大发展机遇，公司将尽情分享中国铁路巨大的“蛋糕”！

　　3、做多动能膨胀 加速井喷在即

　　二级市场上，该股股性历来极为活跃，常常受到市场资金的青睐而连续飙升。目前该股仅3元出头的股价与近期股价狂飙突进的宝利地产、金地集团、北辰实业等北京奥运地产股形成强烈的比价效应；近期该股在3.40元附近构筑扎实的大双底，伴随底部成交量的温和放大，其做多动能迅速膨胀，辅以未来两年内最为重大的北京奥运地产及铁路题材，其加速井喷行情已一触即发，可重点关注！

　　海通

证券　孟立亚

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