ST兴发(000780)：平煤借壳脱胎换骨

　　目前市场在高位震荡，市场在结构性上涨的同时伴随着结构性的调整，个股投资风险也是越来越大，机会与风险并存，如何抓住低风险的获利机会，是最近投资者关注的焦点。而重组板块在目前市场环境下无疑成为各方瞩目的焦点，依然是市场上不老的“常青藤”。历史上连续翻番暴涨的飙股多来自于重组板块，在全流通时代，具备“换血式”重组题材的个股更有希望展示其短线的爆发力和脱胎换骨后中长线的超凡魅力。现为大家点评一只最近经过了资产重组的股票，这就是ST兴发(000780)

　　ST兴发13日发布公告称，内蒙古平庄煤业(集团)有限责任公司(平煤集团)拟将下属的古山矿、风水沟矿、西露天矿、六家矿等4个在产矿和老公营子矿在建工程资产，以及平煤集团销售公司、租赁站、供应站、核算中心等核心和辅助部门的经营性资产，与ST兴发的全部帐面资产及除109080万元银行负债外的全部负债进行资产置换。 由此形成的交易差额将由公司向平煤集团定向增发不超过4亿有限售期流通股支付，每股价格为2.47元。 平煤集团将成为ST兴发第一大股东和实际控制人，上市公司主业将由生产销售肉羊、肉鸡、肉牛，一举变更为煤炭生产与销售。为避免同业竞争，平煤集团还承诺将销售公司及集团销售职能纳入上市公司，未来集团不再组建销售公司或类似部门，所有煤炭销售均由ST兴发代理。

　　此次资产重组无疑使上市公司实现了乌鸦变凤凰的蜕变，平煤集团此次拟置入的4个在产矿可采储量3.56亿吨，核定生产能力583万吨；老公营子矿目前处于建设期，按规划将于2007年10月投产，该矿可采储量1.12亿吨，核定年产能120万吨，实际产量将达到180万吨。 根据相关中介机构对拟置入资产

审计评估结果，置入资产截至2006年6月30日评估总额29.26亿元，其中流动资产6.36亿元，固定资产10.65亿元，无形资产(采矿权)12.26亿元；拟置入资产2006年1-6月份业务收入7.27亿元，净利润1.70亿元。以上市公司追溯调整的2005年数据和重组完成后2007年预测数比较， ST兴发每股收益将从-0.729元提高为0.205元，每股净资产从0.238元提高到1.323元。

　　二级市场上ST兴发目前股价偏低，考虑到重组后公司基本面将发生重大变化，此时公司已经得到了脱胎换骨般变化，股价远难以体现其投资价值，近日该股无量涨停，表明了投资者一致认为其投资价值被严重低估，后市该股股价有望持续大幅走高。

　　金证投资

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