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　　20日均线的支撑再度得到了市场的验证，周二午后的发力反攻，也终于摆脱了连日来单纯的中石化+工商银行上演“双雄会”护盘的模式，科技股的全线活跃终于使市场不再昏昏欲睡，赚钱的机会再度涌现。行情来了就要找机会，从盘面看，数字电视、3G等题材股的表现最为抢眼，而遍寻该类题材股，中电广通(600764)不仅兼具数字电视、智能光通信网络和IC智能卡三大朝阳业务，更有着极大的低价优势，目前股价不足5元，具备成为优秀龙头品种的潜质，投资机会巨大。

　　三大机遇托起明天的太阳

　　1、数字电视——技术及产品储备将带来利润的大幅增长

　　目前，我国数字电视用户的发展正在步入爆发性增长的前夜，2005年全国数字电视用户已达500万户，2006年有望再增长1000万户。而得益于数字电视的发展，中电广通面向有线网的通信产品未来潜力极大。从目前的情况看，国内有线电视双向化改造提供的接入设备主要采用Cable Modem技术方案，该方案存在成本高、可靠性和稳定性较差的缺点，而中广电通控股子公司北京融创经纬科技公司自主研发的Cable Wave缆波技术方案较好地解决了上述问题。从投资回报上分析，该项目预计达到十几万户就可实现盈亏平衡，而数字电视用户在2006的大幅激增，将为公司提供稳定而巨大的盈利来源。而中广电通大股东CEC近年来持续投资广电网络，目前已经是中国有线和重庆有线电视公司的第二大股东，由于CEC的股东背景，公司作为CEC在广电领域的业务平台，在未来目标市场的开拓方面具有极广阔的发展前景。

　　2、第二代身份证——大面积更换身份证将使智能卡填封装业务贡献稳定利润

　　根据《国家发展改革委、财政部关于居民身份证收费标准及有关估计问题的通知》，申领、换领二代证需收取工本费每证20元，以此计算仅身份证的制作一项，二代身份证的市场总体规模可达200亿元。随着身份证换领工作的大规模展开，中广电通受益巨大。公司控股的中电智能卡有限责任公司是一家智能卡封装加工生产企业，处在智能卡产业链中的模块封装和卡片封装制造环节，是国内规模化生产智能卡和智能卡模块的重点企业，且在2003年被公安部指定为第二代身份证非接触模块生产的加工企业，IC卡模块年产能达到2.5亿块。随着第二代身份证更换工作的展开，公司目前已呈现出产量扩大，收入增加、成本和费用下降等良性增长态势，有望成为中广电通稳定的利润增长点。

　　3、智能光通信网络——技术领先占网络建设先机

　　“十一五”期间国家通信改造的重点之一在于三网融合，中电广通在智能光通信网络方面则具备极大的优势。公司在智能光网络传输平台研发方面，目前已完成了MC1800智能光交换机版本2.0、智能光网络传输网络层网管系统软件版本2.0、以及光虚拟专网业务管理版本1.5。这些产品将使用于广电干线网及城域网智能化改造，公司也因此可提供国家干线、省级干线、城域网和接入网的整体网络解决方案。公司的控股企业北京埃迪恩电信系统有限公司不仅有美国国际数据网络等国际股东背景，具有十分明显的技术优势，更已与电信、网通、铁通等企业有着良好的合作基础，市场份额较大。从发展趋势上分析，智能光网络将成为未来几年宽带网发展的重要方向，而网络电视的发展也将给公司带来巨大的市场机遇。

　　从中广电通目前的利润构成分析，包括北京融创经纬科技公司、中电智能卡有限责任公司及北京埃迪恩电信系统有限公司等几家公司的控股企业均在各自领域有着较强的技术领先优势及良好的发展前景，并能够持续稳定地贡献利润，因此我们认为中广电通目前具备较大投资价值，并在移动电子商务及3G等新兴产业中有着极强的竞争力，投资机会巨大。

　　从二级市场情况分析，中电广通当前股价仅4.7元，在同题材个股中价格最低，而公司所具备的数字电视、第二代身份证、智能光通信网络及移动电子商务等题材均为目前市场最为热衷的关注点，公司也因此具备了极大升值空间。迎合了产业发展机遇的中电广通将有望分享新经济造就的巨大蛋糕，近期的严重超跌所形成的“洼地效应”也将使该股成为资金关注的重点。该股近一个多月的回调幅度已经达到了30%，且近日成交量已经呈现出明显的地量，调整已经十分充分，且主力明显被套。出于公司高成长预期与超低价的对应，我们认为中电广通已经具备了成为科技股龙头的潜质，良机已现，莫容错过。

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　　东吴证券 王慧