鲁能泰山(000720)：能源蓝筹腾空而起

　　海通证券　孟立亚

　　在近期大盘频创新高的过程中，蓝筹指标股的连续发力功不可没，银行、钢铁、石化、电力纷纷异军突起，给沸腾的大盘不断添加新的动能，面对众多股价早已高高在上的指标股，电力板块的补涨动能无疑是最为充沛的，而背依实力大股东的鲁能泰山(000720)，其仅2元出头的电力大蓝筹形象即将引发其股价的井喷突破。

　　一、收购资产 业绩暴增

　　近期，鲁能系整合旗下资产的步伐正在加快，而其借助

资本市场打造四大核心产业思路也已逐渐展开，广宇发展和金马集团分别被认为集团整合旗下房地产和矿业的旗舰而股价一度被爆炒了4倍多，泰山则作为集团煤电产业的旗舰也开始了资产注入的步伐，随着鲁能发展的间接入主，公司立即便受益于大股东整合能源资产的战略，鲁能发展将山东聊城鲁能热电公司75%股权注入公司，将使公司发电装机容量暴增60%并将引发公司07年收入暴增9.7亿元，而公司三季度报告显示其净利润同比已经暴增了62.95%，其中电力毛利率高达20.34%，而电价的持续上调及成本的继续下降是其利润增长的关键，因此公司的业绩增长前景极其乐观，有望受到超级主力的战略性建仓。

　　二、挺进煤炭 前景广阔

　　随着收购的西周矿业的即将产生效益，公司挺进煤炭领域的步伐也在加快，而大股东哈密煤电化基地项目则投资近千亿，由于该地区的煤炭价格仅为80元/吨，相比南京、广东的800元/吨的电煤价格其利润空间极其广阔，而作为集团煤电产业旗舰的公司则极有可能获得该优质资产的注入，因此作为股价极低、资产注入题材更具震撼性的鲁能泰山极有可能成为超级主力扫盘的首选。

　　三、控股券商 尽享牛市暴利

　　公司的券商题材也极为丰富，第二大股东山东鲁能物资集团持有湘财证券23.9%的股权，为湘财证券的并列第一大股东；而公司则通过子公司持有蔚深证券60%的股权，绝对控股蔚深证券！随着我国证券市场的不断走牛，公司的证券资产不仅巨额增值，而且公司还具备了炙手可热的券商借壳上市题材，S延边路因借壳上市题材而股价翻了数倍，因此对于券商题材更加强大而股价却仅2元多的公司来说其潜伏的做多动能更加充沛。

　　四、做多动能膨胀 井喷爆发在即

　　由于鲁能系控股公司仅26%股权，因此极易引发公司的股权争购。二级市场上，该股近期走势十分稳健，其进二退一、涨放跌缩的量价配合十分健康，近期经过充分蓄势，周三在大盘暴跌的背景下该股逆势走强，主力入场抢筹迹象明显，在长江电力逼空式频创新高的背景下，作为两市最低的能源蓝筹其股价的井喷爆发已到了一触即发阶段，可重点关注。

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