基金增仓 交通运输板块有望继续走强

　　3季度基金持有交通运输股的比重增加，从各行业基金重仓股市值占基金净值比重的变化情况来看，基金持有交通运输股的市值从二季度的2.96%提高到三季度的3.79%，基金对交通运输板块出现明显的增持现象。可以看出，机构投资者对交通运输板块维持乐观，预计该板块后市仍将继续上涨。

　　基金持仓比重增加的股票主要分布在航空、航运、城市交通和港口各子板块。航空股持有量增加主要受益于近期国际原油价格下跌，航空公司成本压力缓解，行业出现复苏迹象；航运股持有量增加一方面受益于近期国际运价的提升，6月份-10月份波罗的海干散货运价指数同比上升了33%，另一方面也受益于油价下跌成本压力缓解；城市交通股和港口股持有量增加主要受益于资产重组和资产注入的预期。基金持有交通运输股的主题包括有，行业出现复苏迹象；具有资产重组、资产注入预期。基金对交通运输板块延续两个主题：看好具有资产重组和注入的公司，考虑行业出现复苏迹象的股票。2007年交通运输行业的投资将延续这两个主题。

　　从基本面角度分析，预期驱动以下板块继续上涨：预期港口、机场、

高速公路行业未来两年增速保持在15%左右。对于港口、机场公司来说，未来股价主要驱动因素在于估值水平及集团资产整体上市。航空、航运业未来两年行业仍将维持健康发展趋势，预期油价下跌背景下仍将继续上涨。受经济持续快速发展、区域交流加深和高速公路网络建设影响，主要路段车流量和收入将保持稳定快速的增长。城市交通行业仍将继续发展。

　　二级市场上，交通运输板块近期维持良好的上升通道，且机构投资者对其有良好预期，预计后市仍有上涨空间，投资者可继续关注其中龙头个股。

　　容维投资 许洋 李宁

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