锦州港(600190)：面临广阔发展空间

　　宁波海顺

　　受益国际原油价格下跌，港口业迎来了巨大的发展机遇。港口业的天然垄断性和业内资源整合节奏加速也带来的相关上市公司的业绩飞速发展，行业相关个股的巨大投资机会正在显现出来。后市可关注 锦州港(600190)，公司作为我国北方大型枢纽港口，日前与大连港集团签订战略合作协议，拟通过多种模式吸收大连港作为股东。随着大连港集团未来将优质资产注入到上市公司，则锦州港未来的价值提升空间也将十分巨大。

　　资源整合 前景明朗

　　上港集团资源整合复牌之后，引来十几亿资金抢筹，连续两日冲击涨停，向市场展示了港口业资源整合的巨大魅力。而比上港集团更具投资价值的锦州港，同样值得拭目以待。根据公司日前发布消息称，公司将通过定向增发的方式引进大连港集团作为战略投资者，双方还于2006年9月份签订建立全面的战略合作关系的协议。从协议可以看出，锦州港拟以增资扩股的方式吸收大连港为锦州港的股东，而随着大连港未来不断将优质资产注入到上市公司，公司未来的发展前景将十分明朗。

　　业绩提升 价值凸现

　　从公司基本面情况来看，近几年来公司基本面发生了深刻的变化。近年来，公司以每年数个亿的投入发展建设，港口规模迅速扩张，装卸储运能力逐年增强，新增的400多万平方米土地，为下一步与国际、国内大型的石油、化工企业合作打下了基础，目前公司董事会提出了“亿吨大港、石化先行、产业互动、港城共荣”的发展战略，在“十一五”期间确保公司持续快速发展。据了解，锦州港至2010年计划投入港口建设资金54亿元，其中2005年到2008年计划投资43.5亿元，建万吨级以上泊位12个，工作船泊位1个，使港口品年通过能力达到6245万吨。2009年至2010年计划投资10.7亿元，建设万吨级以上泊位2个，届时，锦州港将具备26个生产泊位，年通过能力为6645万吨。预计到2010年港口实现吞吐量突破6000万吨。到2015年锦州港将建成亿吨大港，成为一个集大型油品化工港、综合性集装箱港、区域性散杂货港为一体的现代化国际商港。高投入带来锦州港的高速发展，该公司上市以来吞吐量以每年30%的速度增长，行业地位不断提升，长期投资价值显现。

　　土地增值 受益巨大

　　此外，公司还具备土地增值概念。公司通过围海造田，拥有450万平方米的土地，该土地的价值尚未在报表中体现。对这些土地的价值，可以做一个简单的测算：中石油锦州石化租用锦州港第五港池2900平方米土地用于建设苯乙烯储罐等设施，土地租金为17.4万元，平均4万元/亩。假设现有450万平方米的土地有一半能租出去，则出租土地达3300多亩，按照4万元/亩的年租金，可创造租金收益1.35亿元。另外，公司也可以通过土地出售或作价参与临港项目的方式实现土地收益。

　　突破确认 加速填权

　　二级市场上，公司作为区域行业龙头，兼具资产整合、外资并购、土地增值等诸多热点题材于一身，未来价值重估空间可谓十分巨大。技术走势上，该股前期除权以来，底部成交量加速放大，主力乘机加速回补仓位迹象显得尤为突出。日前该股放量突破前期高点，目前正处于回抽确认突破有效性的绝佳买点之处，后市有望随即展开反转拉升填权行情，值得重点关注。