阳光股份(000608)：地产四小龙显神通

　　地产股在近期无疑是表现相对较弱的一个板块。在银行、有色金属、电力、钢铁、煤炭等诸多大盘蓝筹板块都出现大幅反弹向上猛攻之际，下一个反弹板块将极有可能落在和银行股同样受到人民币升值利好的地产股上。保利地产的强势涨停、北辰实业的发力上攻其实都在暗示我们，一场关于地产股的围剿战即将打响。而这次战役的重点，无疑是那些身在北京，将同时享受人民币升值、07年新会计准则价值重估、08奥运会三重利好的北京地产股。而北京的地产股中，尤以拥有土地储备的上市公司才能充分享受上述三大利好带来的好处。因此，我们建议投资者强烈关注拥有地产四小龙之称的阳光股份(000608)，该股在北京拥有72万平米的土地储备，且拥有153万房产项目，将会成为资金抢夺的重中之重！

　　京师重地储备72万平米 153万平米房产隆重登场

　　随着08年奥运的临近，人民币的不断升值以及07年新会计准则的即将实施，北京的房地产特别是有土地储备的上市公司无疑是最受大资金欢迎的。阳光股份依托大股东

首创置业的雄厚实力，全力进军北京房地产业，开发多个口碑极佳的房地产精品项目之后，阳光股份在北京市全部约2000家房地产开发公司中的排名约在5~10名之间，在所有上市房地产公司中综合实力排第6名，实力可见一斑。特别在大股东首创置业大力支持下，其有望成为北京首屈一指的“地产巨头”，前景看好。公司本来有30万土地储备，随着酒仙桥项目42万平米的取得，公司土地储备大幅增加，为公司未来高速发展打下坚实基础。目前公司在建开发项目主要为“阳光上东”，该项目拥有良好的区位、交通条件，并已打造成为片区的高档楼盘代表，销售走势强劲，随着

房价的稳步攀升，未来盈利能力还将继续抬高。

　　公司在北京的地产项目众多，达153万平米之巨！首先，公司用于出租和自用的物业有7.5万平米，其次，北京阳光上东项目总建筑面积约70多万平方米，一期已基本销售完，二期C3、C4、C6、C7正在施工阶段，整个二期项目总建筑面积约36万平方米，预计二期项目在未来3—4年能够给公司带来约8—9亿元的净现金流入。同时，公司还拥有北京市朝阳区大屯项目的土地使用权。项目规划为建设用地面积约3.9万平方米，建筑面积约27.3万平方米。然后，公司持有宜商嘉和公司41%的股权。宜商嘉和拥有位于北京的一处房产，商品房面积3.84万平米。最后，公司还持有道乐科技41%股权，道乐科技正在建设科创大厦项目，位于北京朝阳区，总建筑面积为6.23万平方米，预计08年上半年竣工，年收入3000万元。

　　定向增发 06年最火爆的题材

　　要问06年最火爆的题材是什么？当然是定向增发。驰宏锌锗、高鸿股份、阳之光等股都因为定向增发，收购集团资产而大幅飙升。细细思考它们不断拉涨停的原因，还是在于公司基本面将面临巨大改变。而我们介绍的阳光股份(000608)同样因为定向增发而具有基本面大幅改善的情况。公司目前正被外资相中，有望出现外资并购行情。06年5月20日公司公告称，股东大会同意投资人新加坡政府产业投资有限公司下属的Reco Shine Pte Ltd.通过由公司向其非公开发行的方式对公司战略投资，发行股份12000万股，增发完成后，Reco Shine Pte ltd将以29.12%的持股，取代北京燕赵房地产开发有限公司，成为阳光股份第一大股东。主动找上门的RSP是新加坡政府产业投资有限公司的附属公司。这家公司是新加坡政府投资有限公司(GIC)属下负责房地产投资的机构。新加坡政府投资公司是目前世界上最大的房地产业投资公司之一，在全球超过25个国家拥有包括办公楼、购物中心、住宅、工业地产及酒店等120多处资产，并通过房地产基金、上市公司及贷款等间接方式进行广泛投资，基金总规模逾1000亿美元。因此，阳光股份的外资并购题材十分抢眼，加上公司经营呈现稳定增长势头，在引入实力股东无疑将如虎添翼，未来发展前景不可限量。

　　不争保利第二 只做阳光第一！

　　二级市场上，由于该股优秀的基本面引起了机构的大力关注。从该股的十大流通股股东来看，在今年半年报的时候，该股仅仅只有一家基金看中。但是到了三季度报告的时候，该股十大流通股股东的前五位已经被五只基金牢牢占据。很显然，机构能够如此看好它，相信后市必有不俗表现。而且该股的持股人数正在减少。半年报时的持股人数是32610人，而到了三季度则减少至28794人。股东人数的减少从一个侧面也在说明该股正被机构慢慢吸纳。走势上，该股近期的走势和我们前期介绍的招商银行、北辰实业一样都处于缓慢爬升状态中，每当走到下轨附近，都会有强力反弹出现。目前该股股价再次处于下轨位置，在保利地产等北京地产股的强势带动下，该股的股性有望被彻底激活。但该股意向颇高，不争保利第二，只做阳光第一!

　　(作者声明：在本人所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的

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