闽东电力(000993)：区域龙头 与长电共舞

　　武汉新兰德：朱汉东

　　长电扩张提升电力股并购预期

　　毋容置疑，长江电力(600900)是国内电力板块的龙头老大。该股今年前三季度发电量并没有显著增长，但股价却节节高升，毫无疑问是受到公司出资10亿元增持广州控股(600098)股份相关消息的刺激。完成过户登记之后，长江电力以11.24%的持股，成为广州控股的第二大股东。该公司凭借强大的资金实力和行业地位，已经开始实现向华东南地区的战略进攻。而华东南区域的地方电力行业龙头的内在价值也会随之得到有效提升。

　　区域水电龙头 受惠港口发展

　　闽东电力(000993)地处

福建的宁德地区，该区域年均降雨量在1250-2350MM左右，全区较大的河流有24条，流域总面积达11899平方公里，占全区土地面积的88.8%，可开发电力185.49万千瓦，是“福建仅有，全国少有的水电富矿”。但是目前全区仅开发30万千瓦，只占可开发量的16.21%，因此水电发展前景非常广阔。根据宁德市的“

十一五”规划有关内容，该市将在今后5年内新增电力总装机360万千瓦，电力总装机超过500万千瓦，把宁德建设成福建省新的电力生产基地。而闽东电力是该地区拥有流域控制权的水电公司，具有极强的并购价值。

　　闽东电力具有水力发电得天独厚的价格优势、环保优势和可持续发展优势，公司未来的业绩将随着屏南上培电站、寿宁牛头山电站和闽东新三级电站的投产而表现出较大的成长空间。屏南上培电站技改两台机组已顺利并网发电，而公司参股30%的寿宁牛头山电站已在今年投产发电，其总装机容量为10万千瓦，设计年发电量为2.9亿千瓦时。自今年6月4日以来，公司水电站所处的宁德地区持续下了暴雨和特大暴雨，使得大部分水库达到满蓄状态。由此新增的库容水量预计可发电约7000万千瓦时，根据公司目前的平均上网电价0.295元/千瓦时计算，这将给公司带来约2000万的发电收入。目前，公司控股的宁德市自来水有限公司和宁港自来水有限公司负责为宁德市区供水。随着宁德市经济的发展使得城区用水量日益增长，而这也将会为公司水务产业的发展带来较大的发展空间。

　　此外，宁德拥有世界著名的深水良港三都澳，三都澳拥有深水域面积是荷兰鹿特丹港的8倍；深水岸线是浙江北仑港的5倍，可建万吨级至20万吨级泊位112个，是目前国内建设大型深水泊位最理想的港址。三都澳国际集装箱码头港口项目的建设已经火热展开，码头拟新建集装箱泊位4个，码头岸线总长1400米，陆域纵深800米，建成后将形成年通过能力260万标箱的货运能力，，后方预留2600亩物流园区，包括铁路，疏港公路、仓储等建筑物用地。该项目的建设毫无疑问将需要大量的电力供应，因此，在今后若干年当中，宁德对于电力需求将处于供不应求的状态，闽东电力将极大受惠于三都澳港口项目的建设。

　　近期市场中，钢铁、汽车、电力等行业受到了主流资金的青睐，整体股价重心不断抬高。很显然，这不是行业复苏所导致，不是反映行业景气度的变化。而是在当前大盘高点位的状态下，市场主流资金在寻找低估值品种的大背景下之使然。因此，电力板块作为昔日“金花”之一 ，也将成为资金猎杀的下一个目标。

　　重现连涨7周的辉煌

　　从周K线看，闽东电力在股改之前的走势可谓是波澜壮阔。股价从今年初的3元左右起步，经过一段时间的缓慢上涨之后，在3.5元附近进行了一个小平台整理。此后股价便一发而不可收拾，7周连阳令该股轻松完成了几近翻倍的行情。股改除权之后，由于新增筹码的压力，该股继续在3元左右盘整。巨大的除权缺口，令闽东电力具有了强大的上涨动力。从日K线组合看来，该股在股改新增筹码的冲击下，经历了一个短暂的下调过程。股价在2.6元附近企稳，随后形成极其平缓的上涨趋势。闽东电力不断的下探30日均线的支撑力度，但同时股价重心却逐步提高，最近该股突然向下突破30日均线，不过立即连收6小阳，并且伴随着成交量的有序放大，主力资金构造空头陷阱的迹象相当明显。因此，在市场不断突破新高的过程中，该股已经具备了重现连涨7周辉煌战绩的能量。

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