券商评级：天士力 武汉中百 稀土高科

    天士力 业绩有望加速增长

　　投资评级：推荐

　　评级机构：长江证券天士力(600535)日前公告称，公司控股子公司天士力之骄药业申报的益气复脉粉针于日前获得新药证书。此前，公司非公开发行股票申请获得核准，公司将在6个月内非公开发行新股不超过2000万股。

　　募集的资金主要用于4个项目，其中主要是中药注射剂项目。为保证项目实施进度,公司通过银行贷款已先行投入，等新药再拿到生产批文，将很快上市。

　　长江证券预测，天士力2006年每股收益为0.75元，2007年为0.86元。考虑到公司的增长速度在2008年后依靠新产品可能加快，长江证券认为公司可获25倍市盈率，12个月合理价位在21元以上，从目前市价看有40%的空间，维持“推荐”的投资评级。

　　武汉中百 下跌提供介入机会

　　投资评级：推荐

　　评级机构：长江证券

　　近期，武汉中百(000759)股价发生持续下跌，股价从10月上旬的7元左右下滑到上周四的6元下方。长江证券认为，股价下跌主要是此前投资该股票的投资者在获利回吐造成，公司基本面并没有任何负面的变化，公司的成长性和竞争优势依然非常明显。股价下跌为投资者提供了以更低成本介入的机会，维持“推荐”的投资评级。

　　大股东武汉国有资产经营公司曾在2006年上半年公司股改中承诺，一旦政策允许，将支持公司董事会推行股权激励制度。由于目前武汉国资有成立商业控股集团的计划，公司股权激励计划将会推迟，但经各方努力，股权激励制度有望在2007年推出。在建立完善的公司激励制度后，公司业绩有望持续增长。

　　长江证券预计，2006年-2008年公司收入将保持22%、18%和15%的高增长，每股收益分别为0.23元、0.31元和0.38元，2005年-2008年净利润复合增长率约为38%。参照目前A股市场和香港市场同类连锁超市公司的估值，给予30倍2007年每股收益的估值，12月目标价为9.3元，重申长期“推荐”的投资评级。

　　稀土高科 产品价格上扬

　　投资评级：推荐

　　评级机构：东方证券

　　东方证券最新的研究报告指出，稀土高科(600111)坚决贯彻国土资源部有关政策，实施限产保价措施，并已取得效果，相关产品价格出现大幅回升。

　　东方证券表示，目前制约我国稀土产业及公司发展的主要瓶颈在于我国在稀土技术开发上的落后。下游深加工产品长期来只能停留在实验室阶段，产品的初试、中试阶段仍不稳定。现阶段，由于钕铁硼材料的高速发展，带动了对氧化钕、氧化镨需求的快速增长。受制于稀土精矿供应的制约，该类产品价格出现大幅上涨，成为公司利润的一个主要来源。

　　另外，公司主要控股公司稀奥科系列公司除贮氢合金公司已投产外，其余两公司电池极板、动力公司仍未能达产，但已得到集团公司的财务支持和日本三樱公司的技术支持。这是我国唯一成规模、批量化生产动力镍氢电池的生产线。受益于产品价格的大幅上扬，公司将迎来盈利高速增长。东方证券预计，公司未来2年每股收益分别为0.11元和0.19元，给予“增持”的投资评级。

　　金地集团 取得新地块提升估值

　　投资评级：推荐

　　评级机构：国信证券

　　金地集团(600383)日前公告称，公司子公司于2006年10月31日以2.54亿元通过拍卖方式获取沈阳市浑南新区E11土地项目。该地块规划用地面积约110305平方米(约合165亩)，容积率不超过2.0，土地用途为居住及配套商业、服务、市政设施用地，土地使用权出让年限为50年。

　　国信证券认为，沈阳是公司新进入的城市，该项目的取得使公司进入的城市达到12个。在市场相对低迷时，公司加大土地储备，主要是基于战略布局的考虑，显示公司战略布局的加快。上述地块面积较大，楼面地价只有1150元/平米，开发风险相对较小。

　　国信证券初步估计，该地块将提升公司估值约0.15元/股，维持对公司“推荐”的投资评级。黄向东整理