长江精工(600496)：小盘奥运 突破加速

　　经过一根小阴十字星回档，深沪大盘便再度收阳上攻，并创新高1873.66点，股指短期形成的上攻态势不断延续，并有进一步扩展的态势，但市场上个股分化特点突出，指标股的不断走强成为市场上攻的主要动力。

　　从短期市场的运行上看，股指短期反复上试运行通道上轨并呈突破态势，强势特点依旧，但股指周五的上行动力主要来源于工行和中国银行二只超级指标股，中国石化回档后再度冲高却明显受到抛压制约，具有冲高回落的特点，短期上升空间受到一定的制约，金融股能否持续走强对大盘影响较大。同时，周五市场个股炒作分化较为突出，沪市下跌个股达300多只，显示市场资金分流较为明显，并且市场缺乏板块热点，家电板块的表现具有短期性，市场尚需形成主流热点和板块的轮动炒。技术上分析，股指短期反复上攻又开始面临通道上轨处的压力，市场短期向上需要进一步放量，但大盘短期形成的阳夹阴创新高走势，又使股指具有反复上行的态势，短期KDJ值和RSI值化解背离形态后又进入强势区域，并尚未钝化，也意味着短期股指尚有一定的上升空间。目前运行的技术上第五浪特点因牛市行情特征，人气极为旺盛，加上指标股的影响，大盘短期运行呈现出顶在顶上的特点。对于目前行情我们可短线看多，如量能放大不足，股指将会以反复振荡上行为主，而市场上的个股会形成分化炒作特点，除强势股和指标股反复上涨外，一批短线整固充分的个股也会形成补涨行情。

　　操作上，投资者目前注意选择短线机会较大的个股，这种个股表现在二个方面：一是形态上呈强者恒强有短线上攻突破加速的态势；二是短线反复回档整固筑底充分，具有重新启动态势的个股。在此，我们对长江精工(600496)这样一只强势欲加速个股的投资机会作分析。

　　长江精工(600496)为一只小盘股，流通股本仅0.738亿股，具有较好的活性，三季报每股收益为0.208元，具有较好的成长性特点。基本面上看，该股还具有几大投资亮点值得我们关注。

　　一、把握钢结构优势，从行业高速增长中获益。钢结构自重轻、强度高、抗震性能好、施工周期短，是一种节能环保型，能循环使用的建筑结构，符合经济持续健康发展的要求。未来几年国内钢结构行业年增速将达30%。目前，年钢构件加工量在20万吨以上的国内企业不超过五家，排名居前的几家企业各有所长，从行业增长中充分受益。公司从承接合同金额、销售收入、利润、技术、企业知名度以及客户认同度等多方面的综合排名位居国内同行前三位。公司拥有钢结构专项设计甲级资质，下属四家控股子公司均获得国家建设部授予的钢结构专业承包壹级资质，目前公司具备年产各类钢构件25万吨的生产能力，为国内集钢结构设计、制作、施工安装于一体的大型钢结构建筑体系集成商，总体实力在钢结构行业处于领先地位。公司控股子公司精工钢构于05年被国家科技部批准为国家火炬计划高新技术企业。按照国家“十五”计划和2015年发展规划制定的目标，我国2010年建筑钢结构用钢比重将达6%，预计2010年有望超过2000万吨，未来市场空间较大，公司有望从行业高速增长中获益。

　　二、树立品牌形象、提高技术水平是国内钢结构行业领军企业实力较量的关键。2004年-2005年公司成为承接奥运工程最多的钢结构企业。奥运主场馆国家体育场(鸟巢)、国家体育馆、上海环球金融中心等标志性项目的承接建设，成功树立了公司高端品牌形象，对公司未来业务的开拓将产生重大、积极的影响。公司钢结构产品分为空间钢结构、轻钢结构和重钢结构三类，空间钢结构毛利率最高，在23-24%左右。近两年，借助奥运会、世博会等发展契机，公司空间钢结构业务得到迅速发展，2006年中期收入占比已达42.9%。空间钢结构业务的快速发展为公司整体盈利能力的提升起到积极、有效的拉动作用。今年上半年公司累计承接业务额12.72亿元，其中已签约工程额8.06亿元，已中标但未签约工程额4.66亿元。按公司接单情况推算，最近两个月(2006年7月和8月)公司有望新承接业务额5.5亿元左右。其中重大工程包括08年奥运会主体育场国家体育场鸟巢钢结构工程(2.85亿元)、广州白云国际会议中心工程(2.62亿元)和北京国家图书馆二期钢结构工程(1.63亿元)，以及全国最大的首都机场扩建项目、在建的世界最高楼上海环球金融中心钢结构工程、国家体育馆工程、大连乃至东北地区标志性建筑大连期货大厦等。

　　三、定向增发，资金借给充足。公司采用非公开发行方式定向增发不超过7500万股

股票的申请已获

证监会批准。四个新募集资金项目可令公司增加16.5万吨产能，使公司产能规模从目前的25万吨提升到41万吨；产能扩大，单位固定成本下降，规模效应显现，盈利水平将得以提高。未来两年公司将保持快速增长势头，预计公司06年收入、净利润分别为20.66亿元、6843万元，分别同比增长29.41%、52.41%，07年收入、净利润分别增长17.47%、36.08%。按照1.65亿股总股本计算每股收益，06年为0.41元，07年为0.56元，08年为0.69元。今年1-9月份，公司实现主营业务收入1,314,958,632.74元，净利润47,842,585.24元，较上年同期分析增长了17.18%和28.36%，有分析师预计，公司06年收入、净利润分别为20.66亿元、6843万元，分别同比增长29.41%、52.41%，07年收入、净利润分别增长17.47%、36.08%。

　　四、强强联合，提升优秀企业形象。公司与同济大学建立了长期合作关系，共同成立的国内唯一一家钢结构研发中心，从同济大学系级单位一直成长为校级研究所，是该校产学研结合的典范案例。公司自行研制的仿真设计软件已应用于轻钢设计领域，目前正开发重钢及空间领域的设计软件。公司获得了日本钢结构协会H级制造性能认定，钢结构制作工艺和质量在国内同行中率先得到国际市场认证。在国内同行中唯一获得国家建设部詹天佑工程大奖和科技部科技推广一等奖，获得建设部鲁班奖3项，中国建筑钢结构协会金奖22余项和行业各种工程奖项数百项；2005年度钢结构行业内唯一获得全国工程建设质量管理优秀企业、全国优秀施工企业。参与国家或省市等数十项建筑标准、规范、规程的编制工作；正在联合若干行业内的优秀企业建议建设部设立钢结构特级资质。

　　技术上看，该股近期一直构筑上升通道，形成反复上攻创新高的走势，强势特点突出，近日短线回档构筑小圆弧底后收阳上攻，成交也呈温和放大的态势，具有突破加速展开新升浪的特点。

　　因此，我们认为，长江精工(600496)作为一只小盘奥运概念，目前形成上攻形态，是投资者目前可以重点关注的对象。

　　安徽新兴

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