文山电力(600995)：补涨新宠 突破填权

　　周四大盘全天探底回升，再创历史新高。盘中钢铁、电力等板块涨势喜人，成功封杀股指下行空间。考虑到电力行业这波行情以来，明显滞胀大盘，随着其他热点板块轮炒之后，电力板块潜藏巨大的补涨空间也受到主力资金的加速关照。个股关注 文山电力(600995)，公司是南方电网旗下的优质上市企业，受益国家电网全面改造以及电价上调，公司有望在“十一五”期间迎来跨越式大发展。短线该股蓄势充分，加速填权行情一触即发，可重点关注。

　　电网改造 受益巨大

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十一五”期间， 从全面建设小康社会对电力的需求出发，我国将投资8500亿元人民币进行电网改造。目前，31个重点城市的电网建设与改造已经全面启动。文山电力(600995)作为一家从事水力发电、供电、配电业务一体化经营的地方电力公司,拥有在文山州内四个县的供电特许经营权,承担着文山州内四个县的直接供电业务和其余四个县的趸售业务。考虑公司在其供电区域内是具有唯一合法资格的供电企业，并且拥有独立、完整的供电区域，在现有供电特许经营情况下，公司供电营业区内不存在市场竞争格局，为此，公司的区域寡头垄断优势极为突出。在受益国家电网全面改造的基础上，公司未来业绩有望迎来跨越式发展。

　　区位优势 潜力凸现

　　作为区域寡头垄断企业，公司主营业务不仅限于水力发电，而且还有供电、配电业务等。公司水电站的利用小时数5500小时,远远高于不到5000小时的行业平均水平,电站建设每千瓦的造价在5000元以下,由于公司实现了对水电站、电网和变电站建造成本的有效控制,盈利能力在同行业内居于前列。此外，从历年业绩看，公司连续七年保持40%以上的稳健快速增长，为公司后期业绩加速猛增打下了坚实基础。此外，公司在完成了110千伏猫猫跳电站对越南送电工程之后，标志着公司电力输送已成功迈向世界，为公司营造了良好的品牌优势以及利润增长空间。

　　产能提升 成长性突出

　　公司地处西南边陲云南省文山州，靠近中越边境，是已上市公司中少数拥有“厂网合一” 电网企业。“十一五”期间，文山州拟建电站11座总装机55.9万千瓦，概算总投资36.01亿元，投入建设的电站还有2X10000千瓦的黄家坪电站、2X8000千瓦的董湖电站、2X20000千瓦的猴爬崖电站、X15000千瓦的小寨电站、2X10000千瓦的对门河电站和2X25000千瓦的拉气电站，到“十一五”末期，文山电网总装机可达110万千瓦。随着新建电站的陆续投产发电，公司发电装机容量将实现快速增长，将为提升公司经营业绩带来直接的推动作用。

　　加速补涨 突破填权

　　二级市场上，该股连年大涨的业绩迎来了众多机构投资者青睐，以中银嘉实服务、嘉实增长为代表的基金主力大举增持公司流通股，主力筹码非常集中。技术走势上来看，该股中线稳步上扬格局确立。这波行情以来，该股涨幅远远落后于同类成长型小盘品种，后市有着强烈的补涨要求。该股近期蓄势较为充分，预计后市突破填权行情有望随即展开，可重点关注。

　　宁波海顺

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